基本逻辑：盈利转弱前维持乐观，关注利率上行：上周沪指震荡回调，周线结束七连涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期利好在于企业盈利改善，制造业PMI年内新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）利空方面，资金面持续收紧，Shibor隔夜利率飙升至2.32%。此外周末盛松成表示加息是可以考虑的，若市场对于资金面收紧达成共识，则短期期指承压。近期走势我们认为取决于资金面的变化，当前市场活力由险资举牌潮所激发，但近期险资频繁举牌引发监管层关注，上周刘士余、陈文辉等官员相继表态，举牌热度是否退潮以及是否有资金接力将决定短期节奏。中长期而言，盈利因子改善、机构配置激进化将成为A股的重要支撑，居民加杠杆空间受限以及内需转弱可能是盈利转弱的诱因。考虑到房地产销售一般领先工业数据1-2个季度，业绩拐点或在明年3月附近出现。而在此之前，战略上可相对乐观，期间需关注利率收紧、美联储加息、债券违约潮等潜在利空因素。
        本周展望：上周两市震荡，上证50指数延续升势，而创业板指数转弱，风格走势再度分化。风格分化的有两方面原因，一是本轮反弹由盈利因子主导，上下游产能去化导致蓝筹估值改善，二是近期险资动作频繁，基金经理年末也有冲业绩压力，这决定估值相对较低的蓝筹易受资金推动。
        而本周走势的关键在于监管、流动性收紧对于市场情绪的冲击，操作上IH1701多单续持，企业盈利改善的情况下维持乐观。同时关注下方缺口是否补回（2380附近支撑），若支撑乏力，可考虑短期离场。
        策略建议：IH1701多单续持。