报告摘要
        11月利率反弹影响下，债市调整格局延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是全球经济反弹的势头出现放缓迹象，这或许为前期大幅调整的利率敏感性资产带来一定修正的机会--关注12月美联储加息以及意大利公投可能带来的风险传染可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从影响因素上，需要关注触发本轮利率反弹的因素--美联储收缩货币的影响，12月美联储若加息25BP，且没有更多加息节奏加速的预期市场，则认为相对利空因素已完成一轮释放，关注避险因子--欧洲风险扩散、全球经济增长前景放缓等带来的新一轮资产价格轮动：黄金白银等避险资产的反弹和股市、商品价格的调整，如是市场的再波动料将为投资者提供再入场机会。
        大类资产配置建议：12月关注美联储加息落地带来的资产价格波动风险，随着美联储加息风险的释放，非美经济体（尤其是修宪公投下意大利风险向欧元区经济体传导）存在进一步风险释放的可能，建议投资者短期降低商品等风险资产的配置仓位，关注避险类资产（黄金、债券等）阶段性反弹的价格修复机会，增加黄金、固定收益资产短期的战术性配置。