国内血液制品龙头企业，稳定成长中：华兰生物是国内血液制品行业长期的龙头企业，能力全面优秀，已经成功走出贵州浆站关停带来的影响，重回增长轨道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  以来随着血液制品量价政策限制松动，公司进一步展现出业绩弹性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        血液制品业务——三大优势三位一体：血制品是公司最重要业务，具备规模、品种、市场三方面突出优势。我们看好公司维持血制品龙头地位，在行业集中提升过程中进一步做大做强，成为最先接近国际先进血制品企业水平的行业领导者。
        公司采浆规模和浆站管理水平均属行业一流水平，我们预计2016年采浆量将突破1000  吨，继续维持快速增长。
        公司血制品品种多且市场优势全面，凝血酶原复合物和人凝血因子VIII  批签发量居行业之首，是行业量价变化的受益者之一。
        公司多年来在全国各省市招标采购中表现出色，市场分布均衡，市场优势稳固。
        疫苗业务——行业陷入低速等待转机：山东疫苗事件影响国内疫苗产业，预计公司疫苗业务今年亏损幅度将有所扩大，但体量较小故对公司整体业绩影响不大。我们认为公司疫苗业务的转机在于出口业务的开辟、新品种上市和行业整体政策的调整。
        单抗业务——投资未来：单克隆抗体药物是国际市场超重磅品种的“摇篮”，其国内市场还处于较低水平，发展前景广阔。华兰基因公司单抗生产技术水平和规模均处于国内单抗行业前列，目前已经形成以四大重磅单抗为首的产品研发梯队，正在陆续获得临床试验批文。
        投资建议
        通过对采投浆量进行最新的预测调整，我们预测2016-2018  年EPS0.84、1.09、1.37  元，对应当前股价PE  42  倍、32  倍、26  倍。考虑采浆量高增长在业绩上的反应有一定延后效应，公司未来两年的业绩增长确定性较高，维持“买入”评级。
        风险提示
        浆站审批和监管收紧；血液制品价格受到行政干预和限制；采浆成本上升。