行情回顾:
上一交易日,OPEC 达成 8 年来首个减产协议推动油价大涨,创下 9 个月以来最大涨幅。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最终首行 Brent 和 WTI 分别收于 51.84(+4.09)和 49.44(+4.21)美元/桶,WTI 对 Brent 贴水 1.03 美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基本面跟踪:
1.OPEC 在维也纳会议上达成 8 年来首个减产协议,将把日产量降至 3250 万桶,协议从2017 年 1 月 1 日起生效,有效期 6 个月。其中尼日利亚和利比亚获得减产豁免权,伊朗产量被限制在 379.7 万桶/日,其余国家将根据 10 月 Secondary source 数据减产约4.5%。
2.OPEC 达成的协议还呼吁非 OPEC 产油国将日产量削减大约 60 万桶/日,此外据悉 OPEC计划下周在多哈与非 OPEC 产油国会谈。
3. 俄罗斯能源部长 Novak 在莫斯科称,俄罗斯准备加入有助于油市稳定的协议。由于技术性原因,俄罗斯准备、且只会在 2017 年上半年循序渐进地减产最多 30 万桶/日。
4.据美国能源署(EIA)数据显示,截至 11 月 25 日当周,原油库存-88.4 万桶,预期150.0 万桶,前值-125.5 万桶。库欣地区原油库存+241.9 万桶,创 2015 年 3 月份以来最大单周增幅,预期 15.3 万桶,前值-8.7 万桶。EIA 汽油库存+209.7 万桶,预期 150.0万桶,前值 231.7 万桶。精炼油库存+495.7 万桶,创 1 月份以来最大单周增幅,预期150.0 万桶,前值 32.7 万桶。EIA 精炼厂设备利用率变化-1.0%,预期 0.5%,前值 1.6%。
5. EIA 最新月度报告显示,美国 9 月原油产量下滑 16.7 万桶/日,至 858 万桶/日,8月上修 0.3 万桶/日至 874.7 万桶/日。原油总需求同比增加 44.6 万桶/日或 2.3%,至1986.4 万桶/日。精炼油产品总出口升至 307.2 万桶/日,8 月为 293.7 万桶/日。汽油需求同比增加 20.3 万桶/日或 2.2%,至 949.2 万桶/日。
技术面研判:
从结构上看, 昨日 WTI 和 Brent 大幅上涨处于 11 月 22 日高点附近,短期走势打破前几日下跌趋势走强。中期看,WTI 和 Brent 目前仍处于 42.5-53 和 43-54 区间震荡格局暂时未变,近期有望回升至区间高点附近。
结论及操作建议:
上一交易日,OPEC 达成 8 年来首个减产协议推动油价大涨。最终的减产协议为清晰的配额,达成全面的协议,油价也回到 50 美元/桶一线,后期市场的关注的重点将为非 OPEC 产油国减产幅度以及减产份额的实际实施情况。从供给端看,在减产开始实施前供给量仍处于高位,但2017年上半年产量减少幅度预计在150-180万桶/日左右,将大幅加快市场平衡速度;美国产量增加将一部分抵消产油国减产效果,预计套保数量增加—钻机数量增加—产量增加的传导将逐步体现在美国国内产量上。消费端,炼厂开工率已继续反弹,炼油利润有所反弹,成品油跨月价差与库存表明目前仍较健康,产业链端消化仍有一定持续性。短期在 OPEC 减产的刺激下,油价有望上涨至区间高点
附近。
风险提示: 1.美国产量情况;2.OPEC 与非 OPEC 会晤。