投资要点
        事件：公司公布3  季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度，实现营业收入为50.3  亿元，同比增35.03%；归属净利润为2.36  亿元，同比增41.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        第三季度单季：营业收入为24.28  亿元，同比增23.45%；归属净利润为1.79  亿元，同比增35.98%。
        成本费用控制良好。毛利率18.59%，同比下降0.43  个百分点；期间费用率11.99%，同比提升0.07  个百分点。  其中，销售费用同比增加42%，主要系业务增加相应的员工薪酬、房租和市场费用等增加所致；财务费用同比增加99%，主要系短期借款增加导致的利息支出增加所致。
        投资易生金服，“旅游+金融”形成有效竞争壁垒。公司以5.5亿元领投  “易生金服”  B  轮融资，投资完成后，将持有易生金服7.9385%股权，为其第二大股东。未来，公司将运用金融手段和金融服务去完善旅游出行的各个环节、提升旅游的服务体验，形成强有效的竞争壁垒。
        收购天天商旅，提升日韩线接待能力，以及华东地区市占率。
        天天商旅是华东地区具有领先市场份额的综合性旅游集团，交易完成后，公司日韩线路的产品研发能力、游客接待能力、华东市场的占有率和品牌影响力都将有所提升。
        投资建议与盈利预测：公司今年资本运作频频，2.5  亿增资航班管家，6  亿元参与乐视体育B  轮融资，推出72  亿定增方案，5.5  亿元领投易生金服B  轮，1.5  亿收购天天商旅60%股权，通过聚焦航旅和邮轮两大领域，构筑“出境游+大交通”出行生态圈。预计公司2016-2018  年的EPS（按修改后定增方案摊薄）为0.23、0.39、0.57  元，PE（2017E）为47.51  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：市场竞争加剧风险；服务质量及食品安全控制风险；汇率波动风险；不可抗力风险