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研究报告:中大期货-宏观(黄金)周报:大选不确定性支撑金银-161031

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-01 13:33:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵晓君
研报出处: 中大期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,622 KB 分享者: 颠覆****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本面逻辑:
        随着国内商品板块间轮动上涨,国内PPI转正,CPI回升通胀预期在国内开始强化,美国三季度GDP好于预期,加息预期不断强化,但市场已相当程度反映。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】非美发达国家货币政策转向预期带动收益率反弹造成贵金属拥挤多头的情况大幅缓解,进入四季度将面临美国大选、意大利公投等不确定性事件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另一方面基于去年同期低原油低通胀基数,那么,随着经济继续企稳,就业接近饱和,tips基金以及债券开始呈现回流的趋势,押注通胀有利于黄金。库存方面,金银在美国市场以及中美之间开始回归,由于伴生矿进口量逐步回落,沪银comex期银库存此消彼长。ETF资金逆市增仓。ECB、BOE收益率回归带动美债强势不仅仅在于加息更意味着通胀来临。抛开对于短期货币政策的不确定性,交易通胀逻辑以及对冲风险(美国大选、意大利公投),对冲加息交易通胀进而做空金银比是较好选择。本周面临大选不确定性,FED利率决议以及非农仍然维持大平台震荡观点。
        技术面分析:
        中期上升趋势,且周线级别回踩整理,期银再度测试大平台上延后回落,震荡在1250-1400美元/盎司区间。
        操作建议:
        战略多单逢低建仓或观望,关注白银17,黄金1250支撑。
        风险因素:
        1.  G10债券期限结构;2.  美国大选;3.  美国经济数据与官员发言;

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