高送转效应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“高送转”,是指公司大比例送红股或以资本公积金转增股本,一般10 送或转5 及以上才定义为高送转。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上市公司选择“高送转”方案,通常表明公司对业绩保持高增长充满信心,公司正处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象;另一方面一些股价高、流动性较差的公司,也可以通过“高送转”降低股价、增强公司股票流动性。因此,我国股票市场存在显著的“高送转效应”。
高送转预测模型。我们于2014 年11 月发布了专题报告《潜伏利好之高送转投资全攻略》,对年报和中报的高送转股票做出预测,从过去9 年的回测来看,模型得分最高的50 只年报高送转股票的平均命中率为66%,得分最高的20 只股票命中率达78%;中报执行高送转的股票数目相对较少,因此命中率也有所下降,平均来看,得分最高的50 只股票平均命中率为13%,得分最高的10 只股票平均命中率为24%。
年报高送转组合收益。从组合收益来看,年报高送转组合(50 只)在每年的11-12月份均存在可观收益;且从近几年的趋势来看,收益反映有提前迹象:组合自2010年以来相对于创业板综均存在超额收益,12 月份表现则不太稳定。11、12 月份组合平均(2008-2015 年)收益分别为11.30%、4.40%,相对于创业板综的平均(2010-2015 年)超额收益分别为8.98%、-1.10%。
2016 年年报高送转组合。我们于2016/10/12 发布《2016 年年报高送转股票预测》,该报告给出的组合是根据中报财务数据构建;截止10 月31 日,A 股三季报已发布完毕,我们基于2016 年三季报的财务数据,给出2016 年年报高送转得分最高的50 只股票,包括天鹅股份(603029.SH)、朗迪集团(603726.SH)等,供投资者参考。我们建议关注:天鹅股份、朗迪集团、深冷股份、安德利、嘉澳环保、康普顿、建艺集团、同益股份、泰晶科技、红墙股份十大预测可能收益最高的股票。
风险提示:市场环境变动风险、高送转预测模型风险。