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时代新材研究报告:海通证券-时代新材-600458-公司定向增发6000万股,未来2-3年业绩增长迅速-090612

股票名称: 时代新材 股票代码: 600458分享时间:2009-06-12 15:45:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 189 KB 分享者: ton****yu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、弹性元件项目的主要内容是对原有轨道交通装备类、轨道交通线路类、风力发电类及汽车悬架系统类弹性元件产品项目进行扩能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目建设周期为1.5  年,项目建成后,年新增营业收入74940  万元、净利润8260  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于公司在该项目中已提前作了大量工作,公司新购置的第二套密练机在2  季度已完成安装,我们预计公司2009  年-2010  年弹性元件项目的经营效益将分别达到公司预期的38%、60%、85%和100%。
2、公司拟定电磁线项目的产能目标为年产14575  吨高性能特种电磁线产品(其中新增年产量12575  吨),主要产品包括:FCR  聚酰亚胺薄膜烧结铜扁线、聚酰亚胺薄膜烧结玻璃丝绕包线、聚酰亚胺薄膜烧结聚酯薄膜粉云母带绕包铜扁线以及Kapton  聚酰亚胺薄膜烧结扁线。项目的建设周期为1.5  年,项目建成后新增年营业收入69280  万元、净利润4596万元。公司的电磁线项目也提前作了准备,公司原计划到十一五末期即要达到5  亿元销售收入。这里我们预计公司在2009-2012  年电磁线扩能项目的经营效益将分别达到公司预期的25%、50%、80%和100%。
3、风电叶片方面公司计划项目达产后生产的产品种类为1.5MW  以及2.5MW  风电叶片,年产规模为900  套。项目的建设周期约为24  个月,项目建成后新增年营业收入99145  万元,新增净利润12793  万元。公司的母公司已从事风机整机生产,时代新材在2009  年已与个别公司有合作协议,预计将在2009  年即可实现4000-5000  万元收入。由于风电叶片市场竞争已较为激烈,我们保守预计到2011-2012  年公司可实现原有预期的20%。

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