行情回顾
        三季度国债收益率曲线平坦化下移，当前10年期国债收益率降至2.7%左右，国债期货价格创下新高后进入震荡格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债收益率曲线平坦化下移，反映出当前市场预期未来银行流动性会变得更加宽松，同时通货膨胀预期较低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        多空分析
        四季度有可能成为做多主线逻辑的是房地产调控导致经济下行压力加大，银行资金从住房贷款更多转向利率债。主要的利空因素包括高估值、国内外利差收窄、央行宽松政策受限等。
        我们认为四季度期债走势可能延续震荡。需要关注的不确定性主要是人民币汇率走势和银行资金面变化。人民币渐进贬值可能利多期债，央行如果死守汇率则利空期债。资金面上，不确定性主要在货币供给是否收缩、M1与M2如何变化。
        操作建议
        建议T1612按100-102区间震荡思路操作。