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复星国际研究报告:美林国际-复星国际-0656.HK-维持买入评级,目标价14.9元-161013

股票名称: 复星国际 股票代码: 0656.HK分享时间:2016-10-13 16:51:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美林国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 72 KB 分享者: nj****r 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美银美林将复星国际(11.44,  -0.32,  -2.72%)(00656.HK)目前价由14.7元上调至14.9元,维持‘买入’评级,现价较每股资产净值折让38%,对比长期平均为29%,现价吸引,该行认为推出三亚项目是催化剂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行指出,复星将於10月份推出三亚亚特兰蒂斯项目,公司预期整个住宅部份之销售达80亿元人民币,而资本开支仅100亿元人民币,即该旅游项目之资本开支实际仅为20亿元人民币,料2018年之投资回报率为16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而目前高杠杆比率是投资者的主要忧虑,相信项目销售能带来较佳现金流并改善杠杆比率。
        美银美林指出,目前公司之净负债对股本比率为71%,料三亚项目完成住宅销售後可将杠杆比率减低8个百分点。此外,公司预期会出售其他投资,该行相信未来12个月会进行交易的项目,包括分众传媒之持股、上海外滩金融中心及退出美国保险业务。
        

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