铜市观点及操作建议
中期逻辑:9月份,铜精矿加工费变动不大,暂时维持在100-105美元/吨的区间,此外,进入四季度之后,铜加工费长协谈判开始,冶炼企业料不会过度的采购现货原料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月铜精矿进口环比有所增加,精炼铜进口环比小幅收窄,由于供应调节能力较强,国内供需维持着平衡状态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
短期逻辑:上周,LME库存有所增加,而精炼铜进口亏损有所扩大,料对精炼铜进口有一定的阻碍,沪铜库存有所降低;另外,此前铜价格下跌时间短暂,未能有效逼迫智利铜供应商减产;但是秘鲁铜产量增速不及年度均值,供应层面缺乏急剧的矛盾。
日内走势:沪期铜主力合约1612日内收盘在37950元/吨,最低价格37880元/吨,最高价格38030元/吨。夜盘持平。
10月12日及夜盘,现货成交一般,湿法铜升水再度下降,使得其他品牌铜升水也有所下调,并且从各个品牌的升水价差结构来看,基本上意味着下游实际需求采购能力较弱。
保税区现货升水小幅回升,主要反应保税区库存此前下降的因素。
但是,这些变量因素力量比较小,不足以改变当前铜市场的格局。核心因素在于从需求层面来看,预期环比变动幅度有限。
而供应层面,目前以被动的适应需求为主;而铜价格变动幅度不大,对于智利和秘鲁铜供应产生不了影响。
总体上,铜价格缺乏足够强大的逻辑变量指引,预计料仍然以盘整为主。
当日要闻
1、圣地亚哥9月5日消息,智利国家铜业公司(Codelco)旗下较小的Salvador铜矿区工会和公司方面周一称,罢工工人已经封锁了进入矿山的道路,并影响了生产。
2、圣地亚哥9月6日消息,全球最大铜矿商-智利国家铜业公司(Codelco)首席执行官Nelson Pizarro周二在一矿业会议上表示,该公司预计今年铜的现金成本平均为每磅1.30美元。Pizarro并称,Codelco计划在未来五年内将现金成本进一步压低0.30美元/磅。
3、智利Codelco首席执行官表示Salvador铜矿罢工将很快得到解决。
4、海关总署9月8日公布,中国8月份进口未锻造的铜及铜材35万吨,7月份进口未锻造的铜及铜36万吨。1-8月份未锻造的铜及铜材进口总量为345吨;去年同期累计294吨,同比增加17.4%。