[主要观点]
油脂:周二国内油脂集体走高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆油1701大幅增仓,收涨1.64%,报6438元/吨;棕油1701增产明显,收涨1.21%,报5532元/吨;菜油1701大幅增仓,收涨1.98%,报6380元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货方面,四级豆油报价稳中有涨,涨幅多在30-50元/吨,张家港报6400元/吨,涨50;港口24度棕油报价稳中有涨,涨幅多在30-50元/吨,黄埔港报6140元/吨,持稳;四级菜油报价稳中有涨,涨幅多在50-80元/吨,张家港报6280元/吨,涨60。截至国内收盘,CBOT豆类窄幅整理;BMD毛棕油跳空高开,偏强震荡。目前,消息面较为平静,美豆收割及南美播种均较为顺利,马棕油9月产量恢复依然非常缓慢,而出口令人失望导致库存增加打压多头信心。但原油走强带动美豆油及连盘油脂走强,以及马币大幅走软,为马棕油注入反弹动力。整体上,长假过后,短期迎来油脂阶段性消费淡季,需求支撑有限。盘面目前上涨的驱动力在于原油,而原油市场仍在纠结于OPEC的限产如何实现,上涨动能并不稳定。关注周三菜油抛储情况及USDA10月供需报告带来的指引,短期盘面上涨空间不可过分高估,短线谨慎操作。
[套利机会分析]
豆、棕油价差:10月11日,豆、棕油1701合约结算价价差为894,上一交易日为852元。节后油脂扭转颓势,受助于美豆油及原油上涨提振。而棕油受累于马棕油9月出口下滑及库存增加,涨幅不及豆油。若后期马棕油出口依旧不力,豆棕价差有望继续走扩。
豆油、豆粕比价:10月11日,豆油、豆粕1701合约结算价比值为2.24,上一交易日为2.22。油粕比窄幅整理。四季度为豆油消费旺季,豆油仍将获得支撑,需要关注的是生猪节前育肥对豆粕的提振。短期等待周三夜间USDA10月供需报告的指引,买油抛粕套利轻仓持有。