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中铁二局研究报告:招商证券-中铁二局-600528-主业发展如预期,未来或将着力培养物资销售业务-090602

股票名称: 中铁二局 股票代码: 600528分享时间:2009-06-03 13:03:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王小勇
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 328 KB 分享者: liq****hao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  铁路施工业务
公司业务范围在全国,所有铁路项目都能干,预计09  年铁路新签合同额超过08年,铁路工程业务占全国5%左右的铁路市场份额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
根据铁道部每个季度、每半年都有一个信誉评价,只有前15  名才能投铁道部的标,前6  名投标的时候可以加1~2  分,目前公司排名暂列第二。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)靠前的排名帮助了公司有效地获得铁道部的订单。08  年在建铁路合同总额384  亿元,未完的279.83  亿元。目前新签合同基本上边动工边签合同,很多合同都不好统计,预计09  年新签合同将达到500  亿元左右。
目前西南地区的铁路规划建设如火如荼,仅四川就规划了3000  亿元铁路投资。对于西南区域这些铁路项目,公司有如下优势:一是公司与成都局的关系比较密切,二是抗震救灾贡献较大。实际上,对于未来西南地区的这些铁路项目,公司不一定全部拿,而是有选择进行投标。一是铁路中标价格低的项目不拿,公司在投标的时候有毛利率目标,6%以上才可能进行考虑;二是设备投入比重过大的项目不拿。
2008  年10  月,铁道部物资材料的供应方式发生改变,“甲供变甲控”,这将将提高公司的毛利率,但具体提升多少未能准确计算。
09  年铁道部清概项目中,涉及公司的有7  至8  个,不全是高铁,高铁主要有京津城际、广珠城际等

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