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通化东宝研究报告:东方证券-通化东宝-600867-国内市场增长强劲-090601

股票名称: 通化东宝 股票代码: 600867分享时间:2009-06-01 09:07:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李淑花
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 617 KB 分享者: zx0****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  国内市场增长强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内市场的销售按预定计划进行,2009  年的指标为4  亿元(含税),2008  年为2.8  亿元(含税),预计上半年完成全年计划的41-45%,估计为42%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的销售主要在华北和东北地区,华北与东北的销售之和占公司胰岛素销售收入的50%左右。公司目前覆盖了1000  多家县级医院。礼来很少覆盖县级医院,大概200  多家左右。公司未开发的县级医院与大城市医院的总和为2000  多家。公司的覆盖政策为以中型城市为主向两头扩散,即向大城市与低端市场延伸,公司的低端市场走在诺和诺德的前面完成全覆盖后才会考虑进社区医院。产品价格:300IU  的胰岛素东宝的零售价为59  元,而外资的为70  元。
􀁺  国际市场的销售状况要看下半年。目前海外市场的销售比较一般,到5月底为止,销售额不到1000  万元。由于产能的原因,2008  年放弃了一些订单。海外市场的招标在第三季度会比较密集,参与招标的主要厂家为印度的厂家、诺和诺德、礼来。公司认为靠代理进行销售其订单会不稳定,真正要打开海外市场要靠自己的队伍进行销售。但从东宝国际的态度来看公司全年的海外市场销售仍较有信心。从2008  年报来看,公司2009  年的胰岛素出口仍有可能翻倍的可能。2008  年胰岛素出口达到了4455  万元,而2008  年报预计公司2009  年的营业收入达到7.2  亿元,7.2  亿元除去塑钢门窗的销售,以及国内市场胰岛素的销售同比增长40%计,海外胰岛素的销售将要达到8000  万元以上。海外市场的销售价格为40-50  万元人民币每公斤,但费用不到10%不到。

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