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太龙药业研究报告:兴业证券-太龙药业-600222-稳步向好-090525

股票名称: 太龙药业 股票代码: 600222分享时间:2009-05-25 13:36:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李劲松,王晞
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 198 KB 分享者: pin****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  历史沿革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的前身是河南竹林众生制药有限公司,上市时的简称也是竹林众生。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是随着销售规模逐步扩展,品牌影响力的不断扩大,公司的名称与广东传统药企众生制药相近,给公司的产品推广造成了相当的负面影响。为了避免产生可能的纠纷,公司在2006  年将名字更改成了注册商标一致的太龙药业
􀁺  双黄连是核心。公司现在的销售结构是工商并举,其中工业销售规模约2  亿元,商业的销售规模约4  亿元。其盈利的核心是双黄连口服液的系列产品,销售收入达到了约1.2  亿元的规模,利润贡献超过了80%。受到历次产品降价的冲击,公司的销售收入增长并不快,但是销售的数量在过去的5  年中已经翻倍。就销售数量规模而言,公司是目前国内最大的双黄连口服液的生产厂家之一,与三精制药合计占有了国内大约80%的市场。为了提升产品的盈利能力,公司在双黄连口服液的基础上开发出了双黄连浓缩口服液和双金口服液。特别是双金口服液是公司的独家产品,因此在定价方面具备很强的优势,产品的毛利率远高于双黄连口服液。未来公司计划逐步用双金口服液替代双黄连口服液在高端市场的
额以增强盈利能力。
􀁺  大输液将驱动企业未来成长。公司地处河南,作为国内最大的人口大省,新农和对医药需求的驱动力比较明显。大输液作为基础产品之一,近两年在河南地区的增长很快。公司现在拥有两条玻瓶生产线已经是满负荷

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