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研究报告:南华期货-宏观经济日报-160708

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-09 09:44:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黎敏
研报出处: 南华期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 482 KB 分享者: jas****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        据国家外汇管理局统计数据,中国  6  月外汇储备  32051.6  亿美元,预期31670  亿美元(预期减少  247  亿美元),前值  31917  亿美元,环比增长  135  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以  SDR  计,6  月外汇储备  2.291  万亿  SDR,前值  2.275  万亿  SDR。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从目前形势来看,外汇储备的上升,有多方面因素:第一,英国脱欧公投结果的影响在  6  月还没有充分反映。英国的公投是在月底时举行,因此对当月的影响较为有限;第二,央行对汇市的干预减少。外汇储备是央行调控人民币汇率的主要手段,外储的回升表明央行在  6  月出手干预人民币汇率的行为减少,汇市表现更为市场化。第三,资本外流情况有所减缓。6  月人民币汇率持续下行,但在岸与离岸人民币汇率的利差一直保持在较小的水平(100  个基点左右),而在  1  月时,二者的利差一度扩大至  1000  个基点以上;第四,日元上行致使外储价值提升。出于避险需求增加,日元大幅升值,带动外储上升。尽管六月人民币持续贬值,但从外储不降反升的结果来看,资本外流情况减缓,汇市运作更具市场化,使外汇储备与人民币汇率变动趋势相反,有别于年初的情况。
        综上所述,我们认为,尽管六月人民币持续贬值,但从外储不降反升的结果来看,资本外流情况减缓,汇市运作更具市场化,使外汇储备与人民币汇率变动趋势相反,有别于年初的情况。
        

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