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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇:债券日报-160707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-07-07 13:39:33
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 466 KB 分享者: tig****xd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、债市新闻
        新闻1:央行周三开展300亿逆回购  净回笼1800亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行网站今日公告称,于本周三(7月6日)以利率招标方式开展了300亿元7天期逆回购操作,中标利率仍为2.25%,交易量较周二再次缩减100亿元,而当日逆回购到期规模增加至2100亿元,由此公开市场单日实现净回笼1800亿元,为连续第四个交易日净回笼,四日累计净回笼资金规模已达6200亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        市场人士指出,7月初以来,公开市场连续四日净回笼资金累计已超6000亿元,但高额净回笼并未阻碍货币利率继续下行的步伐,资金面整体表现较为宽松,这也使得目前市场主流观点对7月前期的资金面状况普遍相对乐观。虽然后续仍有较多逆回购和MLF即将到期,不过央行的维稳态度不变,预计未来一段时间内资金整体平稳格局将延续。
        新闻2:绿色债券市场潜力巨大。近日,“金融街十号”论坛在京召开。首期论坛的主题是“绿色债券全链条解析:政策、实务运作与案例”。与会业内人士表示,绿色金融将在中国经济转型中扮演一个重要角色,而绿色债券又是绿色金融的重要部分。“十三五”期间,绿色债券市场将得到大力推进,推动我国经济转型升级。
        中央结算公司副总经理王平认为,我国发展绿色金融不仅具有重要意义,而且具有突出优势。绿色金融是国际社会改进发展模式的重要前沿问题,这方面中国与世界同步,没有代差。绿色发展也成为今年G20杭州峰会的重要主题。作为面临经济发展模式转型的关键时期,绿色金融在中国发展具有时代必然性。中国的政策设计和行动响应非常快,为下一步发展奠定了坚实基础。
        二、市场点评
        美债收益率曲线持续趋平  经济衰退隐忧浮现
        收益率曲线持续趋平。今年初以来,美债收益率曲线长端大幅走低,10年期国债收益率在周三创下1.32%的历史新低。短端方面,对货币政策敏感的2年期国债收益率从年初的1%下跌至0.54%。
        美债收益率走低的背后,是全球主权债收益率的集体下滑。这一方面是由于英国“脱欧”公投结果刺激短期避险情绪上升,另一方面反映了全球经济增长动能弱化,以及市场对更多宽松货币政策的预期。
        自英国“脱欧”公投结束以来,美国10  年期国债收益率持续下行,目前已刷新历史低位。尤为值得注意的是,作为预示美国经济增长前景指标之一的3  个月和10  年期国债收益率差创下2008  年以来最低水平,引发对美国经济增长下滑甚至重返衰退的担忧。德意志银行日前警告称,美国未来一年经济衰退的几率已增至60%。
        

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