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        截止6  月7  日，25  家上市券商已公布完5  月经营数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点
        25  家上市券商5  月母公司营业收入合计1220  亿元，环比小幅下降2.7%  ，母公司净利润合计57.03  亿元，环比增长11.82  %。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）25  家上市券商母公司净资产9107.29  亿元。
        5  月资本市场先跌后盘整，终于在最后一个交易日逆势大涨，整月上证综指微跌0.74%，深证成指微涨0.18%  ，中小板指数微涨0.55%，创业板指数微涨0.98%。
        从各项业务数据来看：资本市场多日横盘，市场人气低迷，成交量徘徊在3000  万~4000  万，使得整个5  月成交额共计9.01  万亿元，较4  月继续环比下降20.79%；面对两融的困境，券商及时实施对融资融券实行的逆周期调节，由于资本市场处于一个存量资金的博弈中，融资融券余额依旧逐日缩水，截止5  月31  日，融资融券余额为8292.65  亿元，较4  月底继续小幅下降3.51%。投行业务中：5  月股权融资实际募集资金872.45  亿元,环比减少53.82%；由于近期的债券的违约风险加大，5  月证券公司债券承销规模为2409.53  亿元，环比继续下降32.07%。资管业务：5  月新成立163  只集合理财产品，发行规模141.21  亿份，环比小幅增长3.39%。新三板业务：新三板新增挂牌公司491  家，截止5  月末，新三板总挂牌企业家数已达到7436  家。
        从证券公司经营数据来看，25  家上市券商业绩出现分化。营业收入超过10  亿元的有中信证券、方正证券、广发证券以及国泰君安，净利润超过5  亿元的有中信证券、方正证券和国泰君安。方正证券此月营收大增400%，净利润逆袭增长13  倍主要缘由是母公司的投资收益增加10  亿元（收到方正和生投资现金红利6  亿元和应收民族证券现金红利4  亿元）；东北证券5  月实现扭亏为盈，营业收入和净利润均大幅增长，而太平洋证券净利润出现亏损。
        从环比数据来看，东北证券（扭亏为盈）和方正证券（10  个亿分红）的营业收入环比激增超4  倍，东吴证券、西南证券、西部证券的中小型券商营业收入环比增长35%以上，中信证券、光大证券等环比小幅增长。其余15  家券商总体环比下跌下降幅度均在50%内。
        从同比数据来看，可比的23  家上市券商营业收入和净利润中同比分整体下降69.15%和74.34%，其中，方正证券则由于投资收益的增加，同比出现增长，其余21  家券商净利润同比下降幅度均在35%-110%之间，这主要是由于去年二季度是券商业绩达到巅峰的时候，整体基数较高。我们认为6  月券商业绩仍将面临同比下降的压力。