事件：医药行业5月1日至5月15日信息跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资要点行情回顾。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月1日至5月15日，全部A股下跌5.51%（算术平均），医药生物板块下跌幅度为4.10%，跑赢大盘1.41个百分点。从估值水平来看，医药生物板块市盈率（TTM，整体法）为37.47X（截至5月15日），全部A股为16.70X，估值溢价下降至124%左右。投资策略。5月中上旬，市场行情整体下挫，医药行业显示出防御性特性，整体跑赢大盘；另外，医药制造业增速虽然下滑至10%，但是仍然高于我国经济增速，给予"推荐"评级。把握业绩与政策走势仍是我们的投资思路：（1）受行业政策影响小且业绩表现靓丽的血液制品以及儿童药行业：推荐华兰生物，关注ST生化、博雅生物；推荐仁和药业、济川药业，关注山大华特。（2）受益于一致性评价品种：a)直接受益一致性评价而带来业绩增长的CRO机构，推荐泰格医药，关注博济医药、亚太药业；b)走国际化路线，多品种有望免除一致性评价的制剂出口型企业：推荐华海药业；c）优质辅料生产企业，药用辅料质量对于药品一致性评价影响不可，辅料包材与药品的关联注册使辅料企业与药企合作更加深入，优胜劣汰使行业集中度上升：推荐尔康制药，关注山河药辅。（3）受益于"处方外流+两票制"政策，商业流通行业集中度有望提升，关注全国性龙头国药一致、上海医药和区域性龙头嘉事堂、海王生物、瑞康医药；零售渠道在当前医改、药改政策下突显价值，关注老百姓、益丰药房以及一心堂。（4）医疗器械关注国产化进程，看好体外诊断IVD和影像设备，建议关注迈克生物、润达医疗、万孚生物、理邦仪器、华润万东。风险提示。行业利空政策或上市公司业绩不及预期。