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研究报告:中投证券(香港)-2016年5月十大金股-160506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-06 15:14:43
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中投证券(香港) 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 354 KB 分享者: yyc****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.主要业务为医药分销及零售,2016年第一季度收入增长13.5%至约626亿元人民币,纯利增长13.9%至约10.2亿元人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2.  公司为中国最大的药品、医疗保健产品批发商,医药分销业务为公司主要收入来源(约占94%),2015年收入按年增长约12.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司医药分销网络覆盖全国31个省市,直接客户包括13,310家医院、104,508家基层医疗机构等小规模客户及68,264家零售药店,数量分别较上年同期增长约8.5%、10.5%及10.5%。3.  公司继续加强集中采购体系及一体化物流平台建设,截至2015年底共拥有241个物流网点,较上年增加了25个。4.  公司亦为中国最大的药品、医疗保健产品零售商,迅速扩张零售网点,截至2015年底于全国18个省市拥有3,080家药店,较上年增加了984家,收入较上年大幅增长约47.9%。5.国务院近期批准了《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》,内容包括全面深化公立医院改革、健全药品供应保障机制等10项重点工作任务,通过药品集中采购遏制药品不合理利益,这将促使医药行业集中度上升。公司作为最大的医药分销商,将从中受惠。 1.中国前三规模的软件服务企业,主要业务为运营技术和事业服务集团(包括软件平台服务、战略和业务咨询及信息化咨询、行业及通用应用软件和解决方案研发、系统集成与服务、产品工程化、应用开发及管理、企业应用服务、业务流程外包、工程流程外包和知识流程外包、移动互联网产品及服务)及互联网IT服务集团(包括"解放号(JointForce)"平台、云迁移和运维服务、云咨询和SaaS定制化服务、云中间件(PaaS)产品和服务及培训业务)。2015年公司收入同比增长15.8%至51.3亿元人民币,纯利同比增长40.0%至2.8亿元。2.2015年6月"解放号"商用版发布,公司转型为撮合、协调、保障平台上的第三方IT服务公司。"解放号"使得价格敏感客户可用更低的价格获取资源,平台得到快速发展,截至2015年底接包团队800余家,注册接包工程师80,000多名,发包企业超过6,000多家。3.2015年公司约38%的收入来自于主要客户华为,此外公司于2015年10月为华为配股,双方升级为战略合作,合作涉及Fusion  Sphere(云)、Fusion  Insight(先进的数据分析平台)及海外解决方案。华为目前发展迅速,作为公司战略伙伴及主要客户将帮助公司拓展业务及为公司持续创收。 1.  公司核心业务为航空信息技术服务、分销信息技术服务、航空结算及清算服务等,为航空行业参与者提供电子交易及管理行程相关信息的服务。公司为全球第三大航空旅游分销系统供应商,拥有全球最大的BSP数据处理系统,其运营的信息系统为国务院监管的八大重点系统之一,处于国内行业垄断地位。2.  2015年公司收入增长2.5%至54.7亿元,受惠于成本下降,净利润增长约15.8%至19.1亿元人民币。公司于主要商营航空公司客户合作研发的新一代民航旅客服务信息系统进程加快,技术研发费用投资后期将继续减少,将进一步提高公司净利润率。3.  4月15日中国航信民航电子客票系统国产化投产,为首例国产民航核心实时交易系统,预计将有更多航空公司使用该国产系统。4.  2016航空航天信息化合作峰会于4月15日召开,近300名行业代表对"互联网+"为航空航天带来的机遇进行讨论交流,将加速航天信息化发展,利好公司。 1.公司2016?第一季度共实现合同销售?额约264.9亿元人民币,同比大幅增长72.8%;合同销售建筑面积约1,980,017平方米,同比增长56.9%;投资物业实现租金收入约17.1亿港元,同比增长8.8%。同时,随着房地产行业的进一步分化,大型地产公司的规模、成本优势更加凸显,竞争优势进一步提高。2.土地储备充足,有望持续受益于母公司注资。截至2015年年底,公司已在全国53个城市拥有总土地储备共计4,126万平方米,其中在需求强劲的超一线城市--北京、上海及深圳的土地储备共1,344万平方米,土地储备总量能满足未来三至五年的发展需求。此外,母公司华润集团资源储备丰富,未来有望向公司注入更多优质土地资源。3.今年4月份,公司获准在中国银行间市场交易商协会注册发行总额不超过200亿元的中期票据,将有效降低公司融资成本,提高公司净利润。   1.主要业务为医药分销及零售,2016年第一季度收入增长13.5%至约626亿元人民币,纯利增长13.9%至约10.2亿元人民币。2.  公司为中国最大的药品、医疗保健产品批发商,医药分销业务为公司主要收入来源(约占94%),2015年收入按年增长约12.7%。公司医药分销网络覆盖全国31个省市,直接客户包括13,310家医院、104,508家基层医疗机构等小规模客户及68,264家零售药店,数量分别较上年同期增长约8.5%、10.5%及10.5%。3.  公司继续加强集中采购体系及一体化物流平台建设,截至2015年底共拥有241个物流网点,较上年增加了25个。4.  公司亦为中国最大的药品、医疗保健产品零售商,迅速扩张零售网点,截至2015年底于全国18个省市拥有3,080家药店,较上年增加了984家,收入较上年大幅增长约47.9%。5.国务院近期批准了《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》,内容包括全面深化公立医院改革、健全药品供应保障机制等10项重点工作任务,通过药品集中采购遏制药品不合理利益,这将促使医药行业集中度上升。公司作为最大的医药分销商,将从中受惠。 1.中国前三规模的软件服务企业,主要业务为运营技术和事业服务集团(包括软件平台服务、战略和业务咨询及信息化咨询、行业及通用应用软件和解决方案研发、系统集成与服务、产品工程化、应用开发及管理、企业应用服务、业务流程外包、工程流程外包和知识流程外包、移动互联网产品及服务)及互联网IT服务集团(包括"解放号(JointForce)"平台、云迁移和运维服务、云咨询和SaaS定制化服务、云中间件(PaaS)产品和服务及培训业务)。2015年公司收入同比增长15.8%至51.3亿元人民币,纯利同比增长40.0%至2.8亿元。2.2015年6月"解放号"商用版发布,公司转型为撮合、协调、保障平台上的第三方IT服务公司。"解放号"使得价格敏感客户可用更低的价格获取资源,平台得到快速发展,截至2015年底接包团队800余家,注册接包工程师80,000多名,发包企业超过6,000多家。3.2015年公司约38%的收入来自于主要客户华为,此外公司于2015年10月为华为配股,双方升级为战略合作,合作涉及Fusion  Sphere(云)、Fusion  Insight(先进的数据分析平台)及海外解决方案。华为目前发展迅速,作为公司战略伙伴及主要客户将帮助公司拓展业务及为公司持续创收。 1.  公司核心业务为航空信息技术服务、分销信息技术服务、航空结算及清算服务等,为航空行业参与者提供电子交易及管理行程相关信息的服务。公司为全球第三大航空旅游分销系统供应商,拥有全球最大的BSP数据处理系统,其运营的信息系统为国务院监管的八大重点系统之一,处于国内行业垄断地位。2.  2015年公司收入增长2.5%至54.7亿元,受惠于成本下降,净利润增长约15.8%至19.1亿元人民币。公司于主要商营航空公司客户合作研发的新一代民航旅客服务信息系统进程加快,技术研发费用投资后期将继续减少,将进一步提高公司净利润率。3.  4月15日中国航信民航电子客票系统国产化投产,为首例国产民航核心实时交易系统,预计将有更多航空公司使用该国产系统。4.  2016航空航天信息化合作峰会于4月15日召开,近300名行业代表对"互联网+"为航空航天带来的机遇进行讨论交流,将加速航天信息化发展,利好公司。 1.公司2016?第一季度共实现合同销售?额约264.9亿元人民币,同比大幅增长72.8%;合同销售建筑面积约1,980,017平方米,同比增长56.9%;投资物业实现租金收入约17.1亿港元,同比增长8.8%。同时,随着房地产行业的进一步分化,大型地产公司的规模、成本优势更加凸显,竞争优势进一步提高。2.土地储备充足,有望持续受益于母公司注资。截至2015年年底,公司已在全国53个城市拥有总土地储备共计4,126万平方米,其中在需求强劲的超一线城市--北京、上海及深圳的土地储备共1,344万平方米,土地储备总量能满足未来三至五年的发展需求。此外,母公司华润集团资源储备丰富,未来有望向公司注入更多优质土地资源。3.今年4月份,公司获准在中国银行间市场交易商协会注册发行总额不超过200亿元的中期票据,将有效降低公司融资成本,提高公司净利润。  

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