市场状态：目前“鱼尾”形态的短时表现，更似“带鱼”而非“鲸鱼”(市场的短时变化状态，请关注策略日报的每日复盘部分)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而这种缩量、窄幅振荡、低波动率的状态，一旦延续将最终导致结构性的估值回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们继续以金融与互联网金融走势来观测人气：人气缓慢积攒，比前一周略好一点点。避险角度，建议绝对收益落袋为安，相对收益守株待兔。
        经济数据观察：4月制造业和非制造业PMI环比都有所回落。工业企业对经济前景的看法仍相对谨慎，新订单指数高位回落，但投资继续改善。4月水泥、挖掘机、发电、地产等行业数据走弱，有待进一步观察。我们继续跟踪信贷、水泥、房地产，大概率需要到六月中上旬才能确认，因为信贷和地产政策也在不断修正和调整中。近期官方相关的表态和行业规范政策值得高度关注。
        市场风格：继续更加短视！！！继续“手快有、手慢无”，“重个股、轻板块”。
        近期习近平在政治局会议上提出，要保持股市健康发展。我们认为健康的股市发展，首要的是制度建设，其次是监管完善，然后是能够支持实体经济，再然后是最好少来点估值泡沫，估值与业绩匹配，涨速跌速都不要太快。但是目前的市场仍是个短视的市场。此外，我们注意到，少量“聪明资金”在选择“多个热点叠加”的个股，市场还是像“个股型”的主题机会。
        重视流动性风险。身处“转型牛·螺旋市”，不得不更加短视，更加注重博弈要素，其中流动性观测是重要的一环。从货币政策倾向来看，政策可能由相对宽松向中性调整。从二级市场流动性来看，二季度和四季度在资金面方面较为紧张。具体测算详见《转型牛·螺旋市：游曳于流动性漩涡》。
        继续有耐心的、静静的等。我们4月初提示的多数风险因素继续累积或显现出来：上升通道下轨被击穿、股东减持、债务违约、P2P事件、CPI预期、期货市场、海外市场。从上周开始，期货市场、海外市场开启大幅波动模式。
        【招商研究推荐的“螺旋市”组合新增个股】：美的集团、红宝丽、百川能源、伊利股份、。以往推荐请参见正文。