宏观
美国股市上涨,并购交易猜测推高医疗卫生类股,油价上涨带动能源板块,标普500指数创逾三周最大涨幅,上涨21.49点或1.05%至2066.66点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨晚消息显示,美联储公布3月FOMC会议纪要显示,决策者就4月加息问题各执一词,多位官员建议谨慎,部分原因是担心全球风险拖累美国经济。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)圣路易斯联储行长Bullard讲话称,尽管通胀率已经开始上升,但第一季度经济增长放慢可能会给美联储缓慢加息的计划造成压力。克利夫兰联储行长Mester表示,美联储今年继续逐步削减宽松措施是妥当之举。总体来看,本次会议纪要的内容基本符合此前的会议声明,4月加息的可能性进一步下降。另一方面,美联储内部官员之间的分歧仍在,且有愈演愈烈之势,通胀情况和宏观经济风险仍是争论的焦点。目前4月、6月、12月基准利率上升至0.75%的可能性分别为3.5%、17.4%、39.9%。4月加息概率虽低,但是4月美联储会议的态度仍十分重要,或将对6月加息与否提供指引。
国内方面,《中国证券报》头版评论文章称,经济回稳面临企业债务风险爆发、盈利改善任重道远、“猪周期”抬头引发通胀预期等多重挑战。短期内通胀以结构性因素为主尚无忧虑,长期看通胀回升的风险仍值得警惕。此外,中国央行今天将公布3月外汇储备数据。3月人民币相对前期大幅升值的情况下,外汇储备下降速度料将放慢,市场预期将从2月末的3.2万亿美元降至3.196万亿美元,这将是去年10月外储最后一次上升以来的最小降幅。中短期看,美元放慢升息脚步令人民币压力减小。
国债
周四(4月7日),行情走势回顾:周三国债期货高开高走,全天维持窄幅震荡,主力合约TF1606收于100.860,下跌0.02%,成交量维持低位,持仓量略有增加。央行公开市场操作:央行公开市场周三进行了300亿7天期逆回购操作,银行间回购利率和Shibor利率普跌。宏观基本面消息:2016年3月,财新中国服务业采购经理人指数(PMI)录得52.2,高于2月1个百分点,受此影响,财新中国综合产出指数由2月的49.4升至51.3,创下11个月以来的最高值。行情走势预期:央行公开市场周三进行了300亿7天期逆回购操作,同时央行公开市场周三有600亿逆回购到期,周三央行公开市场净回笼300亿元。制造业存在回暖迹象,融资需求不弱,债市杠杆被重提,核心CPI平稳但CPI上扬,热钱流出减缓但国内流动性补充也不及时,前期在这种背景下期债连续暴涨且持仓大增,让我们难以理解。虽然本周期债出现连续下挫,但是和我们心理点位仍有较大差距,我们对于期债短期下行的预期不变,但是近期任性的期债市场让人比较难以把握,仍然建议少做多看。