1、中金公司
        去年下半年以来，财政对经济的支持不仅体现为赤字率的上升，还体现在财政赤字以外的政策措施上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这些财政和准财政措施包括地方债置换，城投债发行，财政贴息支持的专项建设债券的发行，以及财政发起的PPP  融资基金的支持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）政府投入的项目资本金进一步带动信贷增长，为基建项目提供了大量资金。今年以来，政府主导的融资继续扩张，基建投资快速增长将推动经济企稳回升。
        地方政府债券发行节奏加快。3  月份地方政府债券发行量大幅增长，单月发行7,887  亿元，创去年5  月开启地方债置换以来的新高。今年地方债置换比去年提前，春节后开始发行，截至3  月底共发行了9,554  亿元地方政府债券。城投债发行量再度扩张。今年1  季度发行城投债6,200  亿元，同比增长1.5  倍，除2  月份因为春节假期发行量下降，1  月和3  月城投债发行量不断增长。地方政府投融资平台的债务融资再度扩张。
        专项建设债券为建设项目提供资本金支持。去年8  月开始，国开行和农发行在银行间市场向邮储银行发行专项债券筹集资金，为建设项目提供资本金支持。中央财政对专项建设债券贴息90%，按照当前金融债利率，邮储行可获得3~4%的利率，国开行支付的利率为0.3~0.4%，加上税金、管理费、手续费等，企业承担1.2%的成本。2015  年共发行四批专项债券，金额8,030  亿元。2016  年计划发行四批专项债券，首批规模4,000  亿元，全年可能达到1.6  万亿元，比去年翻番，发行力度将大大超出最初计划的三年1.2  万亿元的发行规模。
        PPP  基金撬动社会资本。去年9  月，财政部联合建设银行和邮政储蓄银行等10  家机构共同发起设立总规模1800  亿元的PPP  融资支持基金，今年3  月4  日正式成立中国政企合作投资基金股份有限公司，为PPP  项目提供资金支持。各地方政府也积极成立了地方PPP  融资支持基金。根据财政部统计，截至今年2  月底，全国共有7,110  个PPP  项目纳入财政部PPP  综合信息平台项目库，总投资8.3  万亿元。
        政府投入项目资本金进一步带动银行信贷扩张。专项建设基金为投资项目提供资本金后，按照20%的最低资本金比例，最高可以撬动5  倍杠杆。PPP  融资支持基金如果带动相同规模社会资本作为资本金，则可以带动10  倍资金。今年以来银行信贷大幅扩张，1  月份新增贷款2.5  万亿元，2  月受春节影响降至7,000  多亿元。预计3  月份贷款再度扩张，如果考虑地方债置换的影响，实际新增贷款规模更大。