国内盘面：25日郑棉1609合约小幅振荡，开盘10360元/吨，收盘10420元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，成交量明显减少，持仓量增加12566手至576510手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
外盘走势：ICE期棉周四下跌，因美国出口销售报告疲弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ICE5月期棉收跌0.67美分，或1.15%，报收57.33美分/磅。
消息面：
 1、截至3月25日，全国累计加工皮棉478.0万吨，同比减少84.2万吨，较过去四年里的正常年份减少207.1万吨，其中新疆加工皮棉362.7万吨；累计销售皮棉300.3万吨，同比减少34.9万吨，较过去四年里的正常年份减少279.4万吨，其中新疆销售皮棉200.8万吨。
 2、美国农业部报告显示，2016年3月11-17日，2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为1.91万吨，较前周减少63%，较前四周平均值减少51%。
现货方面：棉花指数328价格为11682元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。
观点总结：因美国出口销售报告疲弱，美棉期货振荡收跌。国内方面，目前棉花库存高企，抛储预期增强，抛储价格预期大幅下降，且下游需求依旧疲弱，中期上看，郑棉弱势格局未变。短期郑棉主力合约在10000元/吨关口获得支撑，振荡反弹，后期关注上方均线压力。技术上，郑棉1609合约受均线压制，振荡下跌，预计后市将重回弱势。操作上，建议短线空单操作，止损10600元/吨。