美瑞丁受益汽车轻量化趋势，16年仍将是公司业绩增长的主要看点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】且公司在后市场、大交通等布局值得期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基于以上分析，我们提高对公司的盈利预测，2016-2017年对应EPS分别是1.13元和1.35元，对应PE为25X，21X，维持“强烈推荐”评级。
        事件：  近日，公司发布2015年业绩快报，2015年实现营业总收入84.81亿，同比3.65%（追溯后），归属上市公司股东净利润为8.02亿，同比47.86%，基本每股收益为0.93元，同比47.62%。点评如下：美瑞丁业绩表现靓丽，是业绩超预期主因：2015年底，公司从万丰集团收购镁合金龙头美瑞丁，美瑞丁业绩承诺2015年实现归母净利润13350万元。我们判断，凭借美瑞丁在镁合金铸造技术优势，以及合并后的资源和管理优势，美瑞丁2015年业绩远超承诺（预计超过1.5亿元）。
        公司轮毂业务表现稳定，是业绩稳定器：公司是汽轮和摩轮制造龙头企业，主要客户集中在中高端车企。即使在2015年车市低迷情况下，公司主业仍然保持稳定发展态势。我们判断，2016年我国汽车市场表现将好于2015年，公司作为主要车企的一级供应商，轮毂业务16年表现可期。
        2016年公司业绩仍有较大提升空间：
        1）美瑞丁将继续维持高速增长:镁合金是当前可大规模采用的轻量化首选材料，随着国内对汽车燃油消耗要求日趋严格，通过轻量化是降低油耗最有效的途径。且新能源汽车能耗的降低同样依赖于整车轻量化。美瑞丁是镁合金汽车零部件龙头企业，占北美镁合金市场份额60%以上，产品已经过宝马、奥迪、特斯拉等高端车企验证。借助上市平台，实现技术+资源双优势，将充分受益国内市场。
        2）“万丰途虎”的后市场前景广阔：公司通过与途虎养车合资建立“万丰途虎”，致力于打造全球化汽车零配件采购平台。公司强大的轮毂产品力+途虎强大的O2O平台及渠道，实现强强联合，我们判断，公司的轮毂后市场业务将率先获益万丰途虎的合作，为2016年贡献业绩。
        3）达克罗业务继续新的业绩增长点：50%以上的毛利水平，且公司在无铬涂复上具备技术垄断，随着公司大交通战略布局，涂覆业务在地铁，高铁等业务前景广阔。
        风险提示：汽车销量进一步下滑，合资公司开展不及预期。