美国加息步伐放缓  港股可望争取多一些修复空间
        2  月5  日，农历新年长假前的最后一个交易日，市场谨慎观望气氛仍浓，港股大盘缩量上升第二日，但能否延续伸展反弹势头有待观察。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，恒指的阶段性底部仍可假设已见于18534，但是要进一步升穿19400  关口来展现新一轮反弹势头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        然而，美国加息步伐有放慢机会，有利减缓商品价格和新兴市场货币的压力，亦有助包括香港在内的新兴市场，争取多一些修复空间。要注意的是，港股正处于弱势反弹的修复阶段，盘面上的挤压依然来得激烈，突显出个股分化走势，尤其是在3  月业绩公布期逐步来临的情况下，市场有提前进行筛选的可能。
        恒指在周五(5  日)出现窄幅震动，在盘中曾一度上升215  点高见19398，但是仍受制于19400  关口，长假前资金不敢贸然追高锁定仓位，是可以理解的正常操作。
        恒指收盘报19288，上升105  点或0.54％，国指收盘报8055，上升80  点或1％。
        另外，港股主板成交量进一步缩降至554  亿多元，而沽空金额有62.3  亿元，沽空比例11.24％，在农历新年长假前，空头有暂时撤离的迹象。至于升跌股数比例是833：600，日内涨幅超过10％的股票有31  只，日内跌幅超过10％的股票有9只。
        现阶段，在全球央行已采取了行动的情况下，系统性风险实时爆发的危机，我们相信依然是基本受控的。在这个大前提下，随着市场估计美国加息步伐将会放缓，金融市场紧绷的气场可望松一口气。目前，市场预期美联储在3  月16  日会议上宣布加息的机会概率仅有10％，加息机会下降，美元指数已出现显著回落至3  个月新低水平，而在美元强势收敛后，亦舒缓了商品价格和新兴市场货币的压力。事实上，商品价格CRB  指数已回升至两个月新高，而新兴市场货币EMCI  指数亦已回升至1  个月新高。
        在现时形势下，估计在早前备受压力的新兴市场股市，将可望迎来较大的反弹修复行程。新兴市场股市MXEF  指数，在1  月21  日创出6  年半以来的新低686.74  后，正逐步展现出反弹的势头，目前已回升至750  水平，估计有望朝着800  来进发的倾向。至于港股方面，在港汇和离岸人民币弱势可以先稳住的情况下，相信亦可望争取多一些修复空间，在1  月份出现的一波全面抛售潮，有暂告一段落的机会。
        但是，在资金未有大举回流之前，存量资金的挤压换码将会更加突显，形成盘面上出现分化行程。而从近期市况来观察，板块如互联网股、铁路相关股、石油股、中资券商股、以及澳门博彩股等等，有相对较强的反弹延续性，建议可以多加关注。