德銀巨虧引發全球市場擔憂，香港股市下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】德銀巨虧引發全球市場擔憂，全球主要指數暴跌，上周恆生指數下跌5.0%至18,320  點，國企指數下跌6.8％至7,505  點，日均成交按周下跌11.7%至598  億元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        新舊經濟板塊股份同樣下跌。舊經濟板塊如內地保險、劵商、房地產和銀行股份下跌。資源股份跟隨油價下跌。劵商看淡今年內地風電行業前景，新能源股份下跌，其他新經濟板塊如科技股份同樣下跌。
        黃金股份在避險情緒下表現強勢，避險板塊跑贏大市。黃金股份在避險情緒下表現強勢。避險板塊如公用事業、電信運營商和REIT  股份跑贏大市。
        數據反映目前外需和內需均面臨嚴峻形勢，惟香港股市估值吸引。經濟面方面，內地1  月份出口按年下跌6.6%，差於市場預期+3.6%和前期+2.3%，進口下跌14.4%，差於市場預期+1.8%和前期-4.0%，數據反映目前外需和內需均面臨嚴峻形勢。
        資金面方面，我們相信德意志銀行作為德國銀行之首，對德國政府而言，是大到不能倒下。而德意志銀行宣布回購債劵，亦紓緩市場憂慮。
        估值方面，目前恒生指數/國企指數16  年預測市盈率為8.6/5.6  倍，非常接近過去三年估值底部8.0/6.0  倍水平，估值已計入悲觀預期，可以趁機關注個別板塊如科技股份。