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精工科技研究报告:国信证券-精工科技-002006-太阳能淘金热中的“卖铲人”,未来成长空间大-090414

股票名称: 精工科技 股票代码: 002006分享时间:2009-04-14 10:41:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 余爱斌
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 179 KB 分享者: tcm****le 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司主营专用设备,未来重点发展太阳能多晶硅加工设备
公司业务以专用设备为主,原有业务主要为建筑建材专用设备以及轻纺专用设备为主,在该细分产品领域均处于行业龙头地位;07  年公司开始研发生产太阳能多晶硅铸锭炉,08  年已开始批量化生产(08  年销售24  台),对多晶硅剖锭机等其他多晶硅加工设备开发也已开始研发;同时,公司控股70%的子公司精功绍兴太阳能公司亦从事多晶硅片加工制造,未来定位多晶硅加工装备的辅助业务,不会加大投入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司未来发展将以多晶硅铸锭炉、剖锭机等太阳能生产装备为主,做大做强,力争行业龙头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止08  年,公司多晶硅铸锭炉业务贡献收入5450  万,占比9%,毛利率42.68%,贡献毛利占比18%;多晶硅片业务贡献收入1.58  亿,占比26%,贡献毛利14.6%,由于存货跌价,08  年亏损较大。
􀂄  多晶硅铸锭炉是太阳能重要生产装备,拥有比硅料生产加工以及电池制造等领域更良好的竞争格局和成长空间
太阳能产业链条大致为:硅矿——冶金硅——高纯多晶硅——单晶硅棒或多晶硅锭——单晶硅电池或多晶硅电池——组件等。公司的多晶硅铸锭炉、剖锭机产品属于多晶硅到电池的中间加工环节的重要装备,拥有更有利的竞争格局和更好的成长空间:
1、更有利的竞争格局:国际上专业多晶硅铸锭炉生产商仅美国GT、德国ALD  两家;国内专业的开发商仅精工科技、京运通、中电48  所等数家,均处于起步阶段,且只有精工科技已实现批量化生产(精工08  年销售24  台,中电48  所第一台产品尚处于验收阶段,京云通与江西赛维签定了独家供货协议)。与硅料、电池等其他太阳能产业领域数百家厂商以及无数的潜在市场进入者的状况相比,多晶硅铸锭炉的市场格局更为有利。

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