一、事件概述
        公司拟向不超过10名特定投资者，以不低于7.39（元/股）的价格发行150,708,160股，募集不超过111,373.33万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资项目包括1）智能工厂建设项目；2）O2O营销平台项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、分析与判断
        募投项目重点拓展柔性项目
        公司投资项目含投资3.5亿元的智能工厂建设项目，其中包括年产60万床被芯、80万个枕芯、10万床日式床垫项目，年产20万张床垫项目，物流基地建设项目和智能工厂信息化项目。鉴于个性化需求的业务增加，公司有意拓展定制业务，现有套件业务完成信息系统打通，新投产的芯类产品将配合柔性生产线。公司此次拟增加产能将提高芯类产品自产比例，在公司定位提升定制比例的规划下提高自产比例有利于提高产品质量和交期，近年床垫业务一直订单饱满，新产能释放将满足市场对品牌产品的需求。
        着力挖掘服务市场，延伸盈利链条公司投资6.6亿元  O2O营销平台项目，包含智慧门店项目、大管家服务项目、  O2O云数据项目。公司2014年上线“梦洁大管家”，2015年寐品牌上线“七星管家”，提供床品的除螨杀菌、床品除湿、家纺洗涤、上门试铺、床品拆换服务。基于募投项目规划，公司将在门店开辟服务专区，利用社区店优势，将管家服务从原本服务会员拓展至面向社会大众的业务。近日，公司公告投资2,000万元参股“婚礼堂”，公司看好婚庆市场未来发展，同时利用公司在婚庆套件的传统优势，发挥协同，并嫁接公司已有的婚房布置、福娘婚俗服务。估计我国婚庆市场规模约8,000亿元，由于准入较低现还处于没有强势品牌出现的发展初级阶段，随着该市场的发展以及消费者的成熟，在洗牌中将逐渐建立行业秩序，或将率先出现有实力的区域性品牌。
        未来三年股东回报规划
        公司公告未来三年（2015-2017）以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%，同时实行差异化的现金分红政策和比例  。
        三、盈利预测与投资建议
        我们预计公司2015/16年EPS为0.54/0.61元，对应PE为12/10倍。
        四、风险提示
        宏观经济持续放缓，终端需求疲弱，服务业务开拓不达预期。