债市新闻  
        新闻1：央行逆回购不停  流动性无虞但勿期望过高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3日，央行继续通过公开市场操作给予金融机构跨节流动性支持，当天共开展1000亿元逆回购操作，实现净投放1000亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）银行间市场资金面继续宽松，主要回购利率窄幅波动。市场人士表示，汇率维稳牵制利率政策施展空间，大力度宽松暂时难以见到，加上节前央行投放中短期资金陆续到期自然回笼的影响，预计春节后现金回笼也难以造就去年一般的流动性极宽裕场景，资金利率下行受缚。  分析人士认为，央行保持流动性合理充裕的态度明确，节后流动性问题不大，但因为有大量逆回购等到期，节后现金回流对流动性正面效应可能不及往年明。同时，春节后债券供给可能快速释放，特别是地方债继续扩容的趋势明确，对市场资金面而言也将构成不小的考验。更重要的是，随着汇率稳定的任务前置，利率政策受限，短期内仍难以看到降准降息等强力宽松政策。因此，预计货币市场利率暂时缺乏大幅下行动力，春节后资金面可能难以重现去年一般的极宽松场景。  新闻2：发行迎来高峰但AAA级别泛滥  熊猫债评级改革势在必行。"熊猫债评级论坛"近日举行。各界专家学者在对熊猫债评级现状进行深入分析的基础上，呼吁行业内部努力克服评级弊端、坚守责任，用制度创新保障熊猫债健康发展。"熊猫债券是指国际多边金融机构在中国发行的人民币债券。熊猫债市场起步于2005年，但一直以来，发行主体和数量都很少。2015年，随着人民币国际化进程的加快，熊猫债迎来了发行高峰。"中金公司投行部固定收益副总经理程达明说，2015年，累计6家国内外机构在我国银行间债券市场发行了熊猫债，发行总额达155亿元人民币，创历史纪录。"在此背景下，如何真正反映境外主体在中国发行债券的各类风险，对投资者来说，意义重大。"程达明说。  信用评级是投资人获得熊猫债信用风险信息的唯一途径。大公国际信用评级集团董事长关建中表示，作为国际金融产品，熊猫债投资人必然要求将其置于全球金融产品序列进行风险比较和选择，因此熊猫债还需要精准的评级。但是，当前熊猫债评级中还存在一些亟待解决的问题。2015年6家境外机构发行主体无一例外被评为AAA最高信用，而这些海外债务人在穆迪、标普、惠誉评级中，基本低于Aa2。
        这种没有区分度的评级，对投资人来说参考性大大降低。"不仅是AAA级别泛滥，事实上，评级制度环境缺失、混淆国际国内评级、主权评级临时拼凑、无原则地豁免评级、同一机构两种评级、违规操作放弃现场尽职调查等，都是当前熊猫债评级中的乱象。"关建中指出。"改革现有的信用评级体系势在必行。信用评级体系在熊猫债市场率先试点，寻求突破，是完全有可能的。"中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才表示，市场各方应积极参与，呵护这个新兴的金融市场的发展。信用评级机构应发出权威、独立、专业的声音，从起步阶段紧扣主题让机构投资者参与。