投资要点
　　事件：
　　公司发布公告：预计2015年实现归属于上市公司股东的净利润为5.16亿至5.85亿，同比增长50%到70%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　业绩增长进入高速通道，战略转型大数据未来可期
　　1、高增长低估值的优质标的：15年业绩同比增长50%-70%，超出市场预期20%左右，业绩高增长主要受益于4G网络和输配电建设，光纤光缆、电缆等需求旺盛、核心产品取得技术突破等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2、2016年预计公司有望继续保持50%以上高增长:主要受益于国内光棒反倾销和行业需求强劲增长（宽带中国、中移动1亿芯公里招投标同比增长60%，价格同比上升约8%），光通信业务呈量价齐升态势；新产品方面，高毛利率的海缆和特种导线将不断突破，推动公司业绩持续高增长。同时公司通过并购进军海外市场，今年将逐渐释放业绩。
　　3、转型大数据坚实落地，未来发展大有可为：大数据已上升到国家战略，2015年我国大数据市场规模已破百亿，行业前景一片光明。公司收购的优网科技是一家真正的大数据公司，在数据采集、数据分析、数据应用方面都具有很强的竞争优势，其业绩承诺也是亮点之一。公司此次切入大数据，优化产业布局，将培育出新的利润增长点，带动业绩持续改善。
　　报告正文
　　中长期看，主营持续快速改善，奖励基金&员工持股调动公司积极性，海外业务借力“一带一路”、战略转型互联网+将推动公司持续快速增长一、主营方面：光棒利润持续释放、海缆和特种导线超预期突破等将推动公司业绩持续改善
　　首先，传统主营方面，国内光棒反倾销为行业企稳回升奠定了基础，而中移动的大规模招投标（1亿芯公里，同比增长近60%，价格同比增长5%-10%）给行业需求带来强劲的增长和保障，公司中标份额第一，占比15%。同时光棒产能不断提升（15年产能近1500吨），规模效应显现，增强了公司产业链一体化核心竞争力，并为公司在全球新兴市场快速扩张奠定坚实基础。同时，电力电缆、铁路信号缆受国网和铁路建设拉动有望快速增长。
　　其次，新产品方面，公司特种导线持续第一投标即获得第三名好成绩，产品线不断扩大，15年预计做到8个亿收入，未来受益国家智能电网、特高压建设，有望持续快速快速增长；同时，海缆已有成熟的生产工艺，取得了UQJ认证和泰尔认证，经过前期导入，海缆已经有一定市场突破，15年订单有望超7亿元，中标军工业务也打开了公司的军工市场空间，我们预计未来将进一步扩大市场、快速增长，将为公司的中长期成长作重要支撑。
　　二、公司动力：奖励基金信托和员工持股计划将调动公司积极性公司制定《奖励基金运用方案》，委托苏州信托在协议约定时间内择机用奖励基金购买本公司股票。目前第一期的5600万已经购买了公司股票，价格在14元-15元；二期员工持股计划也于2015年9月16日实施，苏州信托利用2013年和2014年已提取的奖励基金约3100万元，通过二级市场购入公司股份133.34万股，平均价格23.248元/股，锁定期三年。
　　我们认为，股权奖金基金计划和员工持股计划的实施将股东利益和管理层利益绑定，将建立公司管理层的长效激励机制，调动公司核心骨干员工的积极性，推动公司快速发展。
　　三、长期战略：海外业务借力“一带一路”、战略转型互联网+将支撑公司可持续快速增长
　　1、大力发展海外市场是公司的重要战略，2015年公司收购了印尼Voksel和阿伯代尔集团两家国际线缆公司，进一步打开了东南亚、非洲、中东、欧洲等地区的市场；此外还收购了电信国脉、万山电力两家工程总承包公司，整合资源，切入海外通信和电力EPC业务，公司海外借力“一带一路”战略、实现海外业务快速发展。
　　2、大数据是公司未来的重大战略发展方向，此次收购优网科技，公司借力电信运营商拥有的庞大数据资源和优网科技良好的大数据采集、分析和运用能力，有望发展成为国内领先的大数据分析和应用的服务提供商，为公司未来成长打开了空间。
　　3、基于海外“一带一路”战略+转型移动互联网战略，公司将继续进行外延式并购和投资，并不断丰富和延伸上述战略意图和业务形态，实现公司的可持续快速发展。
　　盈利预测与估值：短期看，受益光棒反倾销、光纤光缆需求增长，同时海缆和特种导线超预期快速增长，预计15-17年业绩40%以上复合增长。中长期看，公司海外业务将借力“一带一路”战略快速发展；同时，战略转型大数据开始落地，打开未来广阔成长空间。因此，我们积极看好公司中长期发展，预计公司15-17年EPS为0.43元、0.64元、0.84元，重申“增持”评级。
　　风险提示：行业竞争加剧、费用居高不下、转型失败