月7日，我们调研了安徽合力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对公司及行业看法比较谨慎：叉车应被定义为准重型通用设备，景气复苏滞后于宏观经济，产品生产特性及使用环境类似于工程机械，但进入门槛要低，竞争格局处于恶化之中，盈利能力面临考验。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，重装产品出师不利，短期内难以期待盈利贡献。
一、叉车销量有所回暖、复苏尚早
一季度销量近7000台，同比下降30%，比08年四季度有所好转，其中出口下滑60%，内销小幅负增长。
叉车下游分散，需求变化同宏观经济密切，类似于通用设备，但它属准重型设备，主流叉车载重为2-3吨，均价10万/台，其采购逻辑为景气高涨带动产能利用率大幅攀升，尤其是土地成本及人力成本上升时，叉车采购迎来黄金时期，因此，宏观经济尚未好转，则叉车难以迎来复苏。
我们预计09年行业销量下降10%，其中内销和出口分别下降5%和25%。
二、叉车竞争格局恶化，盈利能力难言反转
在生产特性及使用环境上，叉车类似于工程机械，由于我国配套能力强，组装企业居多，且操作环境要求不高。但不同的是，叉车是轻型产品，进入门槛低，较好的盈利空间吸引了大量的进入者，装载机领先企业柳工及厦工均进入这一领域，其它中小企业更不计其数。