摘要
        成熟市场：美股略胜美债，欧元股市受量宽支持美国已开始加息，加息周期中，股票表现通常胜债券。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计美债息将趋升，但美债整体并非太淡，因美债孳息仍远高于其他已发展国家，而美元高息企业债目前息差甚高，较国债具吸引力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧洲及日本方面，料股市继续受央行量宽计划支持。
        新兴市场：股汇债前景皆不妙资源价格大跌，及美国逐步退出超宽松货币政策，令资金回流美元资产，此两因素料至少于首季持续困扰新兴市场股票。货币方面，美元料维持强势，新兴国家经济则显着放缓甚至衰退，货币政策只会更宽松，新兴货币难免续受压。新兴市场债券前景亦不乐观，负面因素包括经济疲弱、企业盈利受压、财赤增加等。
        中国及香港：人民币贬值成共识，股市添压力
        人民币本年首周已贬值1.5%，贬值之急令市场意外。今年贬值已成市场共识，中港股市之弱势已反映了有序贬值的预期，但假如贬值速度持续地较急，则中国股票之估值料将向下重估，经济上则有资金外流的忧虑，中港股市难免继续受压，直至人民币跌势喘定。