A  股餐饮旅游板块本周下跌15.67%，板块表现弱于沪深300  指数（下跌9.90%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅较大的个股为张家界（+0%）、西藏旅游（+0%）、众信旅游（+0%）、凯撒旅游（+0%）、北部湾旅（+0%），跌幅较大的
        个股包括大连圣亚（-28.66%）、云南旅游（-24.57%）、北京文化（-24.14%）、国旅联合（-22.47%）、岭南控股（-22.39%）；美股餐饮旅游相关个股中涨幅较大的个股包括如家（-0.7%）、艺龙（-1.9%）、麦当劳（-2.25%）等，跌幅较大的个股包括去哪儿（-22.32%）、Priceline（-10.82%）、Expedia（-10.37%）等；港股餐饮旅游个股涨幅较大的包括大家乐集团（0.66%）、味千（中国）（-3.78%）、呷哺呷哺（-5.23%）等，跌幅较大的个股包括神州租车（-12.62%）、香港中旅（-10.74%）、海昌控股（-8.05%）等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按中信行业分类，2016  年初以来餐饮旅游板块跌幅15.67%，弱于沪深300  指数（下跌9.90%），维持板块增持评级。
        本周A  股经历较大幅度调整，四次触发熔断，1  月7  日证监会叫停指数熔断机制，1  月8  日优质个股迎来反弹，我们第一时间结合板块估值以及增发价等因素，提出反弹选股逻辑：1）跌破增发价或跌至增发价附近的个股：宋城演艺、腾邦国际、黄山旅游；2）市值较小、弹性较大：桂林旅游、丽江旅游、峨眉山A、北京文化；3）超跌白马股，基本面优质，细分行业龙头：中国国旅、中青旅。
        1  月7  日，乐视体育、阿里体育分别宣布与MLB、NFL  达成合作协议。
        乐视体育获得MLB  在中国大陆及港澳地区未来三年的全媒体转播权；阿里体育则获得NFL  在中国大陆地区的转播权，合作期限至2017  赛季结束后。再加上去年腾讯体育签约NBA  以及央视转播NHL，北美四大职业体育联赛都在国内进行了强势扩张。1  月7  日，新浪体育还宣布获得曼联官方电视台的所有节目在中国大陆地区的独家播放权。本周我们集中梳理了近年来国内外顶级赛事的版权演变情况，以及分析版权大战背后的商业逻辑，详情请查阅相关报告。
        个股层面重点推荐关注：桂林旅游：未来在国企改革和海航合作方面有望获得突破，市场存在预期差；北京文化：被忽略的潜在IP  牛股，贺岁档电影《疯狂的年兽》有望带来催化，看好公司团队优势和后续文娱产业链的扩张；中国国旅：央企重组暂时放缓，公司业绩压制因素解除，免税政策放宽预期渐强，4  季度旅游旺季有望提升业绩增长（预计海棠湾免税店2015  年销售额43  亿元左右，净利润5.9  亿元左右），短期催化剂充足，后续催化剂包括入境免税店落地、离岛免税政策放宽、传统免税渠道的外延式扩张等；视觉中国：A  股稀缺标的（大格局，全球化），全球资源整合，未来或成为全球顶级图片分销以及社交平台；中青旅：显著受益休闲度假游趋势和迪士尼效应，看好后续度假景区（乌镇+古北）以及旅游产业链的扩张；宋城演艺：内生增长强劲，今明两年业绩成长非常确定（预计2016  年净利润10  亿元左右，当前估值对应明年35  倍），后续线下演艺的海内外扩张+线上演艺的内容延伸+基于IP  的多维度泛文娱扩张+粉丝经济及VR/AR  有望落地有望带来市值空间；大连圣亚：镇江项目落地加快异地复制步伐，员工持股计划强化市场信心，看好公司?主题公园+儿童原创IP?泛文旅产业链的布局下的业务成长；道博股份：公司增发过会获得有条件通过，文化+体育持续转型，市值有持续成长空间；众信旅游：产业链线下持续整合、线上加速布局，看好出境游龙头市值成长空间；凯撒旅游：业绩增长明显快于同行业公司，出境游龙头地位显现，母公司海航旅游战略投资途牛并成为第一大股东，看好进一步的资源整合。年度个股推荐关注排序：中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。
        短期主要推荐关注：桂林旅游、中国国旅、宋城演艺、视觉中国、大连圣亚、北京文化、道博股份、中青旅、岭南控股、金陵饭店。
        主要风险：旅游系统性风险；并购整合不达预期。