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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2015-12-29 11:26:37 |
研报栏目: 基金频道 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 邵笛 |
研报出处: 东吴基金 | 研报页数: 7 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 578 KB | 分享者: wan****eng | 我要报错 |
2015年12月18日,证监会与央行联合发布《货币市场基金监督管理办法》,执行了十余年的《货币市场基金管理暂行规定》得以正名,同时废除了其他部分相关证监会通知文件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新的《管理办法》在已有的规则基础上,总结近年来的金融市场调控的经验教训,针对互联网蓬勃发展对货币基金的影响进行客观分析,对货币基金从募集到投资、风险监控做出了全面的规定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
目前我过的货币基金规模达3.8万亿元,占公募基金55%份额,市场影响力日益增大,但货币基金的投资过于追求收益,忽视风险,为货币基金市场的健康成长埋下了隐患。随着利率市场化和打破刚兑预期的逐步推进,对于已经连续两年牛市的债券市场,控风险的需求日益迫切。新的《管理办法》在适度扩充货币基金投资范围的同时,更多的是加大了货币基金投资的全面风险控制。
风险防范主要是从信用风险和流动性风险两方面进行。信用风险的控制包括对债券投资范围升级为信用评级AA+以上,要求基金公司严格内部信用评级制度,降低单个交易对手交易额度,在基金出现极端风险时,基金公司可以固有资金予以补充。新的《管理办法》更多还是从货币基金的流动性方面考虑,将货币基金的剩余期限统一为120天,并增加了剩余存续期的限制,对于不同剩余期限的资产占比分别确定,对偏离度的规定也更为严格。
总的来说,货币基金作为风险最低的投资品种,更多的是一种流动性管理工具,将其收益性视为首要目标必将舍本逐末,并且会对货币基金的存在基础产生误导。新的《管理办法》明确了货币基金的功能定位,严控各类风险,同时鼓励基金公司扩展货币基金的功能性,为其进一步创新发展打开了新的空间。
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