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研究报告：长城证券-2016年度A股策略报告：牛市2.0之兵无常势-151228

股票名称：	股票代码：	分享时间：2015-12-28 16:50:54
研报栏目：投资策略	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：长城证券	研报页数： 60 页	推荐评级：无
研报大小： 1,798 KB	分享者：福****辉	我要报错

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【研究报告内容摘要】

我们认为从2015年四季度开始，A股正式进入牛市2.0版，即不同于以往的快牛，疯牛格局，整体中枢上升幅度缓慢，但波动率显著加大的市场特点。操作层面的难度加大，传统策略需要作出修正，2016年自下而上的选股能力和适时的止盈能力尤为可贵。
基本面上“流动性相对充裕+资产配置荒”格局未变，无风险利率将在较长时间维持低位运行，叠加15年底进一步强调的供给侧改革有望提升市场风险偏好。但不确定的因素也有所增加，特别是注册制引起的股市供求变化、美联储持续加息影响及监管层面举措，股市阶段性波动料将加剧，2016将呈现牛市2.0版下的“震荡牛”：上证综指运行区间我们预测在3300-4800点。
市场风格切换速度可能加快，一季度或呈现多点开花的局面。但考虑到新兴成长小股票估值略高，重点推荐消费类二线白马股；二季度随着注册制和战略新兴板的推出，小票股短期可能会受到冲击，“两会”后建议关注蓝筹股的风格切换机会。
主题投资在2016仍会被资本市场反复青睐，我们重点研究的海绵城市、迪士尼主题、增发破禁、野蛮人策略及供给侧改革等结构性机会主题或将有不错收益。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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