国药控股研究报告：交银国际-国药控股-1099.HK-给予买入评级-151218

股票名称：国药控股	股票代码： 1099.HK	分享时间：2015-12-18 16:50:05
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：交银国际	研报页数： 1 页	推荐评级：长线买入
研报大小： 62 KB	分享者： ah****j	我要报错

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【研究报告内容摘要】

交银国际
黑天鹅事件：郭广昌失联令公司股价下跌6.7%；重申目标价36.41港元，并维持“长线买入”评级。
上周五股价下跌6.7%。市场传言复星国际(12.04,0.26,2.21%)董事长(持有复星医药(21.95,0.70,3.29%)(600196 CH)的控股权)兼国药控股(31.3,0.50,1.62%)(1099 HK)第二大股东郭广昌失联，并卷入上海副市长艾宝俊的贪腐案。受到这项黑天鹅事件的负面影响，上周五复星医药(600196 CH)宣布暂停交易。然而，国药控股(1099 HK)的股价大跌约6.7%，当日成交额高达5.42亿港元。
国药的业务和运作依然强劲，股价大跌并不合理。公司股价大跌主要是由于市场情绪所致，基于国药的日常业务运作未受影响，我们认为股价大跌并不合理。根据最新的股东架构所示，中国医药集团总公司仍是国药的大股东，在公司业务方面拥有主导管理权。按基本面分析，我们认为“郭广昌失联”的问题不会损害国药的运作。

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