受惠末季基建加快  中鐵可實現穩增長
        中國中鐵(390)為全球最大建築工程承包商之一，主要於內地提供基礎建設服務，包括鐵路、公路、樓房及港口等，其中參與的鐵路項目佔中國鐵路總里程超過三分二。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        受中國投融資體制改革影響，中國中鐵上半年不少項目被迫延遲，令新簽訂單減少；惟不少原本上半年招標的鐵路項目，已於下半年確認，有助集團改善收入。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        截至2015  年9  月底止，中鐵首三季純利增11.8%至79.1  億元人民幣，營業額微升0.1%至4,321.5  億元人民幣。期內新簽定單跌8.9%至5,515.6  億元人民幣，其中基建板塊減少4.9%至4,448.2  億元人民幣，勘察設計板塊增加16.4%至116.7  億元人民幣，工業板塊亦增25.9%至188.4  億元人民幣。若只計算第三季，純利按年增3%至31  億元人民幣，營業額按年增近2%至1,573.7  億元人民幣。
        中鐵正在整合系內資產，於9  月底宣佈，擬將工業製造業板塊相關子公司注入中鐵二局(滬﹕600528)，換取中鐵二局擁有的資產。中鐵二局主要業務為建築工程施工、房地產開發和物資銷售，去年底資產總額達589.8  億元人民幣。
        是次交易反映中鐵有意進行系內改革，可優化鐵路資產，並實現資源優化配置。預計中鐵未來將繼續剝離非核心業務，專注發展基建業務。中鐵二局自9  月11  日起停牌，停牌前報11.96  元人民幣。
        中國第三季經濟增長「破7」，首9  個月固定資產投資按年僅增10.3%，是近15  年的最低水平。目前內地經濟增長放緩，同時需控制債務擴張，故有需要透過經濟轉型及企業改革，改善經濟問題。不過，今年出口及內需表現未如理想，預計中央仍需透過增加基建投資，達致全年經濟增長目標。另方面，今年首8  個月中國鐵路固定資產投資為3,786  億元人民幣，按年增加2.4%，但與全年目標8,000  億元人民幣相距甚遠，意味年內餘下時間將加快鐵路投資。
        中鐵於10  月底宣布中標多項重大工程，包括鐵路、公路、市政及其他工程。上述中標價合計656  億元人民幣，佔中鐵2014  年營業收入約10.7%，該批合約可望確保未來數年業績表現，前景可取。
        根據彭博通訊綜合市場分析，預期中國中鐵2015、2016  及2017  年每股盈利為0.529元、0.582  元及0.621元人民幣，給予12個月目標價8.60  港元，相當於今年預測市盈率13.57  倍，評級「買入」。