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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇:债券日报-151208

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-12-08 15:28:45
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 453 KB 分享者: 雁****天 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        新闻1:交易所资产支持证券发行规模加速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自去年11月资产证券化备案制新规出台以来,经过一年多时间的磨合积累,今年四季度以来交易所资产支持证券发行规模呈现明显加速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)业内人士认为,在降息周期和金融市场“优质资产荒”的大背景下,各类投资机构对资产支持证券需求旺盛,资产支持证券发行规模增长速度有望继续增长。数据统计,10月初至11月末的两个月间,共有30只资产支持证券在沪深交易所披露发行公告,合计募资343亿元。这一募资规模较前两个季度明显增长。在第二和第三季度,交易所资产支持证券在三个月内的募资规模分别为197亿元及335亿元。
        业内人士表示,去年11月交易所资产支持证券正式改为备案制发行。在过去的一年间,市场对这项产品逐渐了解,券商投入力度不断加大。同时,券商此前积累的项目在备案发行流程理顺后快速落地,各项因素叠加使得资产支持证券发行规模在近期出现加速迹象。改为备案制之后,资产支持证券发行效率较高,市场机构投资意愿强。其市场定价与非标产品相比具有明显的比较优势,因此未来将成为企业一项重要的融资产品。
        新闻2:促进交易所债市发展政策措施正在酝酿。中国证券报记者从相关人士处获悉,证监会将继续鼓励企业创新,推动丰富债券品种,构建更公开、透明、高效的债券市场。目前监管部门正在酝酿进一步促进交易所债券市场发展的政策措施,包括加紧研究永续债等新品种、加强事中事后监管等,以构建公开透明高效的债券市场,缓解融资难融资贵。
        业内人士介绍,在当前社会融资成本依然较高、融资过度依赖银行体系等背景下,调控部门一直鼓励发展直接融资,债券市场也得到长足发展。
        以公司债为例,1月15日,证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》,“简政放权”和“宽进严管”成为主要方向。一是把发债主体扩大到所有的公司制企业,二是把债券发行方式拓展到“大公募”、“小公募”和“私募”三个方面,三是把交易场所拓展到新三板、机构间报价系统和柜台系统,四是简化发行审批流程,取消公开发行的保荐和发审环节。这些都大幅提升了公司债发行的便利度和灵活性,高收益债券品种得到进一步丰富。
        

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