投資要點
市場綜述
恒指續反彈:歐美股市個別發展,恒指高開90 點後,全日走勢反覆,藍籌股普遍上揚,內險、地產、及國際金融股造好,支撐大市,恆指數收報22,480 點,升98 點,大市成交791.89 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:恒指續受制23,000 點
短期看好板塊:內房、內險、醫藥、科網、電池、體育用品歐洲股市個別發展:美股下跌,市場料美國本月加息如箭在弦,能源股及金融股拖低大市,道指收報17,730 點,跌159 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲三大股市指數個別發展。美匯回升至100 水平以上,商品價格普遍受壓,其中,國際油價急跌逾4%,紐約期金曾觸及近6 年低位。
宏觀焦點
國務院表示保人幣滙率基本穩定:;內險業首10 個月原保費收入按年增長近20%;企業消息
傳長建(01038)有意收購倫敦市機場;中鐵建裝備(1786)、現代牙科(3600)今日起招股;新中(00917)售恆大(03333)三項目套現135 億元人民幣;交易建議
新華保險(1336) 34.15 元/短線目標價:37.50 元 /12.9% 潛在升幅因素:i) 集團今年上半年新業務價值(NBV)按年增長43%,僅次於平保(2318);集團第三季度已賺保費按年增長13%,較上半年8.7%的增速有所加快。由於集團保險營銷員渠道業務結構持續改善,有助提升其新業務價值。;隨著內地利率仍處下行周期,連帶其他理財產品的競爭力下降,預期可帶動集團長期儲蓄保險產品的需求。
ii) 另外,新的「國十條」支持稅收遞延型養老試點及稅務優惠,利好集團相關業務的收入增長;由於投資收益改善,預料今年保費收入增長有望加快,繼續帶動新業務價值持續增長
iii) 現價相當於2016年約0.8倍預測P/EV(股價對內涵值),較國壽(2628)及平保(2318)同期平均1.1倍估值折讓20.0%;
iv) 股價續守8 月底至今的上升軌底部上,加上14 日RSI 重越50 以上,MACD 信號線「熊差」持續收窄,及及保歷加通道向上擴闊,有利股價回升,建議趁低吸納。
高偉電子(1415) 4.39 元/短線目標價:4.83 元 /13.6%潛在升幅因素:i) 集團2011-2014年間,收入及淨利潤年複合增長均超過40%,於2013-2014年間毛利率維持於12-13%水準,並高於同業舜宇光學(02382)及信利(0732)同期約10-12%的分部毛利率;
ii) 市場預期新產品如iPhone 6C及iPhone 7系列將于明年次季推出,同時預期集團將開始為蘋果公司提供後置鏡頭,料可提升業績;
iii) 現價相當於2015年5.6倍預測市盈率,均較全球蘋果產供應鏈生產商平均12.5倍估值折讓57%;現時估值已反映其部分訂單流失予臺灣同業日月光(2311 TT)的利淡因素,隨著市場對其認知度增加,料其估值可獲提升的機會,利好股價;
iv) 股價升抵我們10 月底推介時目標價;現時保歷加通道向上擴闊,有利股價續試高位,建議趁低吸納。