事件:
2015上半年,公司实现营业收入3.4亿元,同比增长9.64%;归属于上市公司股东的净利润6371.7万元,同比增长21.72%;基本每股收益0.48元/股,同比增长23.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
1、公司简介
原子高科是我国规模最大、产品覆盖面最广的放射性同位素制品生产、研发基地,并成功的通过GMP及“质量、环境和职业健康安全管理体系”等资质认证,是国内同位素技术的龙头企业,研制的放射性药物为癌症的早期诊断以及甲状腺、糖尿病、肿瘤等疾病的检查方面提供了便利;在甲状腺癌、骨肿瘤的治疗方面做出了较大贡献。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,公司与全国2000多家大中型医院建立了稳定的供货关系。公司的业务分为两部分,分别为同位素产品及服务、辐射技术产品及服务,其中同位素产品及服务占到公司收入的95%以上,是公司的主要收入来源。
中国同辐股份有限公司是控股股东,隶属于中国核工业集团公司,中国核工业集团公司是公司的实际控制人,股东背景实力雄厚。
2、盈利能力稳步提升
2012-2015年上半年,公司毛利率和净利率稳步提升,毛利率从51.18%提升到58.72%,增加7.54个百分点;净利率从14.92%提升到21.95%,增加7.03个百分点,盈利能力的持续提升为公司业绩增长提供了充分的保证。其中,今年上半年毛利率达到58.72%,同比提升4.54个百分点,导致收入增长率高于净利润增长率。
3、核素药物未来市场空间巨大
核素药物又称放射性药物,是指含有放射性核素、用于医学诊断和治疗的一类特殊制剂,其中获得国家药品批准文号的核素药物被称为放射性药品,是用于临床诊断或者治疗的放射性核素制剂或者其标记药物。核素药物分为诊断用药物和治疗用药物。核素药物是民用非动力核技术的重要应用领域,但我国的核素药物产业仍处于起步阶段,落后于美国等发达国家。
在全球范围来看,根据GlobeNewswire在2014年发布的报告,全球核医学/放射性药物市场到2017年将达600亿美元,年复合增长率超过7%,其中北美所占放射性药物市场份额最大,美国之外的亚太地区也有显著增长。亚太地区放射性药物市场份额到2017年将达约14%,年复合增长率约11%。
随着以核素药物为核心的核医学的进步、国家和公众对核素药物认识的不断提高,国内核素药物产业发展迅速,未来发展潜力巨大,市场前景广阔。近年来核素药物产值以每年约25%的幅度增长,预计国内市场总额到2015年将达到30亿元,2020年达到100亿元。
4、盈利预测
预计公司2015-2017年净利润增速分别为14.9、10.9%和14.2%,EPS分别1.13、1.25和1.43元,上一交易日收盘股价对应PE分别为21、19和17倍。
5、风险提示:
1)技术积累缺乏专利技术保护;2)产品质量安全导致的医疗事故风险。