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研究报告:银河期货-晨会纪要-151102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-11-02 16:29:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 83 KB 分享者: 276****33 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国债
        周一(11月2日),行情走势回顾:周五国债期货高低开高走,早盘强势,午盘开始出现震荡,主力合约TF1512收于99.915,上涨0.00%,成交量维持高位,持仓量大幅减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行公开市场操作:上周央行公开市场周四进行了200亿7天期逆回购操作,银行间回购利率涨跌互现,Shibor利率普跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)宏观基本面消息:(1)国务院总理李克强11月1日在首尔出席韩国经济界欢迎午餐会并发表演讲称,中国提出到2020年实现全面建成小康社会目标,这需要今后五年经济年均增长6.5%以上。保持中高速增长是我们经济发展的既定目标。(2)10月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,和上月持平。其中生产指数为52.2%,比9月份下降0.1个百分点;新订单指数为50.3%,比9月份上升0.1个百分点;新出口订单指数为47.4%,比9月份下降0.5个百分点;原材料库存指数为47.20%,比9月份下降0.3个百分点;产成品库存指数为47.2%,比9月份上升0.4个百分点;采购量指数为48.8%,比9月份上升0.2个百分点。行情走势预期:10月份官方制造业PMI为49.8,略低于我们的预期,低于我们预期的主要原因在于原材料补库存不积极,当然,原材料库存的继续下滑也为后续月份补库存做了铺垫,总体来说,相对而言,10月份官方制造业PMI不如9月份官方制造业PMI给我们的感觉那么亮眼,和9月份官方制造业PMI数据总体没有明显变化。周五逢低多单加仓的仓位可以继续持有,我们对于TF1512的心理最优多单建仓价格位于99.6,低于99.8即可逐步加仓,搏长期资金利率不断下行的多单中长期底仓可以继续持有。
        宏观
        美国股市周五收低,弱于预期的企业季报拖累金融和必需品消费类股下跌。标普500指数收盘下跌10.05点至2079.36点,跌幅0.48%。数据上看,美国9月个人开支增长0.1%,创1月以来最低增幅;个人收入增速从8月的0.4%降至0.1%;10月密歇根大学消费者信心指数终值从9月的87.2升至90.0,初值为92.1;第三季度薪资上升0.6%,第二季度上升0.2%;包括福利的雇佣成本指数亦升0.6%。欧元区消费物价在10月止住下滑势头,通胀率由9月的-0.1%升至零;9月失业率为10.8%好于预期的11%。总体上看,后期美国经济中消费能否继续攀升仍将受考验。旧金山联储行长Williams接受美联社采访时称,美联储尚未决定加息时机;而里士满联储银行行长Lacker表示,是时候将美联储利率政策与经济进展相统一。欧洲央行行长德拉吉则认为,在下次于12月召开的会议上是否加大刺激力度,目前仍是未决的问题。综合来看,经济政策上的美紧欧松的趋势再一次确认,美元相对紧缩的速度在美联储之外,欧央行对欧洲QE进程的决定开始成为另一个主要影响因素。后期继续关注这两项政策推进速度,长期来看,欧元汇率仍有下行空间,黄金或也将承压。
        国内方面,国家统计局数据显示10月制造业PMI持平于49.8,显示制造业连续第三个月萎缩;非制造业PMI从9月的53.4降至53.1,创2008年12月以来最低。具体来看,制造业生产分项小幅回落,新订单上升,新出口订单下降,产成品库存上升,原材料库存降。需求继续小幅好转,生产好转带来库存上升,但是外需回升仍然有限。短期看经济比想象中更弱,四季度仍有可能获得短暂稳定但难度较大,稳增长仍有压力。此外,财新10月中国制造业PMI将于上午9:45公布,预期为47.6,9月报47.2,请重点关注。
        

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