上周受美联储加息预期缓解影响，全球风险偏好明显回升，涨幅较大是俄罗斯市场（油价大涨）、香港市场（低估）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】标普500VIX指数明显回落，表明外围市场有望趋向稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周A股上证指数出现反弹，涨幅在全球处于中等偏下；日均成交基本回升到目前资金面水平下接近中性的水平。阶段伴随国内外氛围趋向平稳，反弹有望延续。  
        融资余额企稳，重要股东延续净增持。上周四融资余额为9195亿元，相比之前一周增加约155亿元，企稳略有回升。上周以来重要股东净增持1亿元。之前一周新增自然人股票账户数13.84万户。上周偏股型基金仓位总体有所下降。  经济仍偏弱，阶段或趋稳。中采公布的9月PMI为49.8，企稳略升；分项中采PMI生产、新订单指数有所回升。9月PMI购进价格指数预示PMI趋稳。人民银行推广信贷资产质押再贷款试点可以认为是量宽的前奏，再贷款规模需要进一步观察。  宏观流动性总体宽裕。
        上周银行间回购加权利率7天、14天分别收于2.36%、2.70%，分别相比节前下降3BP、18BP、回落33BP。上周票据利率平稳。近期受美元走弱影响，人民币升值预期有所回升，中美国债利率均有所回落。近期中美套利利差阶段略升，热钱流出阶段或有所趋缓。  
        中期配置建议：我们建议在优势行业精选个股，主要选股方向为绩优股、成长股；分批逐步加仓，先考虑市场化下跌充分到位的个股。1、互联网（互联网+、物联网、云计算、大数据、工业4.0（智能化））、传媒、环保。2、个性化消费：医疗、休闲服务、消费品。3、主题：军工、国企改革、基建。4、低估值蓝筹(金融、汽车、家电、白酒)。    
        风险提示：1、政策市风险。2、美联储启动加息周期，加息频次超预期