内容提要
        进入9月份，中国经济与全球经济的形势令人担忧。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过，从政策的角度来看，宽松的氛围有所提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从国际经济角度来看，美联储9月份决定不加息缓解了投资者的担忧情绪，有利于全球经济稳定。而美国就业市场的不确定性提升了全球市场的风险偏好，但也从侧面说明全球经济基本面存在下行的压力。
        国内经济方面，经济下行压力依然较大。由于产能过剩以及需求萎缩，固定资产投资增速持续下滑，房地产投资并没有随着销售的好转而上升，外部经济压力依然较大，对外出口并没有随着人民币贬值而增加。由于强烈的人民币贬值预期，外汇储备与外汇占款持续下降。严峻的国内经济形势促使中央出台更多的刺激政策，货币政策更加宽松，债券市场收益率在持续下降，在一定程度上缓解了企业的经营压力。
        对于未来，我们认为经济下行的趋势依然存在，但系统性风险在央行托底以及地方债务置换之后将显著缓解。但基于全球经济增长疲软的前景，我们对于第四季度中国经济表现并不看好。