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研究报告:国信证券-分级基金数据日报-151009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-12 14:31:51
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 林晓明
研报出处: 国信证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 724 KB 分享者: zly****418 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场行情
        今日上证综指上涨1.27%,深证综指上涨1.47%,深成指上涨1.40%,中小板和创业板的涨跌幅分别为1.35%和1.20%,有色金属(申万行业指数)上涨
        3.10%,涨幅最大,休闲服务(申万行业指数)下跌-0.50%,跌幅最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型分级A  份额全天上涨0.28%,股票型分级B  份额全天上涨2.53%,目前场内股票型分级A  份额总规模为458.99  亿,场内股票型分级B  份额总规模为373.61  亿,分级基金规模有所回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        B  份额投资建议
        A  股市场继续上升,分级B  份额整体涨幅较大,与我们近期的市场判断较为一致。目前多只B  份额折价,继续推荐投资者关注前期跌幅较大的板块,包括中小板、创业板以及TMT  板块相关分级B  份额。
        提醒投资者防范分级B  份额下折风险,根据估算,今日无触发下折的分级B  份额。距下折母基金需跌在10%以内的有:券商B  级(150236.SZ)、创业股B(150304.SZ)、电子B(150232.SZ)、金融地B(150282.SZ),买入以上分级B份额需谨慎,要结合B  份额的溢价水平,防止下折损失较大。对于部分较低溢价水平分级B  份额,其下折风险较低,而价格杠杆较高,对于看涨投资者,具有较好的杠杆价值,可适当关注,需要结合溢价率、母基金溢价率以及估算仓位综合考虑。
        A  份额投资建议
        目前A份额价格仍处于历史高位,部分A份额已经溢价交易,期权附加价值较大,投资者应注意波动风险。隐含收益率从高到低依次为:深成指A(150022)、煤炭A基(150321)、中航军A(150221)、创业股A(150303)、医疗A(502057)。
        +3  类分级A  的平均隐含收益率为5.09%,+4  类分级A  的平均隐含收益率为5.74%。低约定收益率A  份额期权价值随市场波动较大,提醒投资者注意风险。
        

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