中电控股研究报告：里昂证券-中电控股-0002.HK-升目标价至67.5元，维持跑输大市评级-151012

股票名称：中电控股	股票代码： 0002.HK	分享时间：2015-10-12 09:02:16
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：里昂证券	研报页数： 1 页	推荐评级：跑输大市
研报大小： 76 KB	分享者： wux****05	我要报错

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【研究报告内容摘要】

里昂将中电(00002.HK)目标价由64元上调至67.5元，以反映澳洲Iona燃气厂的出售作价较预期高，录得了83亿元收益。
该行又认为，近期的发展动向符合公司新的发展策略。就利润管制协议潜在改变，该行维持中电“跑输大市”评级，但认为中电的分派回报最稳定，是倾向选择的公用股。该行认为，中电在过去十年一直进取地发展澳洲燃气及发电项目，但经常碰钉的，股东一直受到影响。新管理层为此重修公司的着眼点，其中包括释放出澳洲业务的价值，出售澳洲Iona燃气厂是其中一步棋，最终作价17.8亿澳元远比市传的10亿澳元拍卖价高。
另一正面因素是，上半年澳洲业务的盈利能力有所改善，因为在零售方面使用新的帐单系统节省了成本，公司料下半年将能够进一步节省成本。而且在当地部分市场，批发价亦有所改善。

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