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研究报告:元大证券-投资策略-150930

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-08 15:06:51
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 元大证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,241 KB 分享者: acy****141 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        全球黑天鵝事件頻傳,中國經濟難"保7":市場量能持續萎縮,加上國慶假期效應顯現,A股或將繼續維持區間震盪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月份當月工業利潤總額同比下降8.8%,人民幣匯兌損失恐是主因,觀察9月財新PMI降到47,PPI降幅擴大、反映市場需求不足,企業被動去庫存,國有企業利潤也出現大幅下滑,未來盈利仍然不容樂觀。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期數據顯示9月經濟數仍繼續下行,第三季"保7"目標恐難達成,穩增長仍將繼續加碼,發改委9/29大量批覆鐵路公路建設項目共4647.73億,累計9月已達8863.63億元。政府拉動投資力度進一步加大,四季度降準降息仍然是大概率事件,這將對經濟與A股市場將構成利好預期。10月份市場將迎來2800家上市公司的三季報集中披露。由於三季報業績基本上可以反映2015年年報情況,因而財務數據將成為機構擇股的主要依據,觀察國有企業前8月營收及利潤雙降,加上第三季股災暴跌,造成投資收益大幅下滑,第三季財報恐難有樂觀表現。  近期全球黑天鵝事件頻傳,從大眾尾氣門事件到礦業巨頭嘉能可的債務風波,在美聯儲確定加息日期前,全球股市或將持續維持大幅震盪,投資風險上升也讓退場觀望投資人增加。近期中國股市清淡,債市異常火熱也顯示資金轉移,預計A股中期也將維持震盪整理的走勢。展望十月,中國將召開五中全會,公佈十三五經濟計畫,昨日已經公佈中國製造2025首個重點領域技術路線圖發佈,其五大工程的細則也將在今年落實,預計一帶一路、十三五規劃具體方案也將陸續出台,十一長假之後有望啟動新一波政策行情。習近平確認將在10/20-10/23訪英,預計在高鐵及核電將公佈合作計畫,可提前佈局相關龍頭央企。屆時可能會開始重提一帶一路計畫,加上習歐會中美國對於中國加入SDR態度已經軟化,對亞投行也改采支持的態度,人民幣貶值預期將逐漸減小,資金外逃的幅度有望放緩,一帶一路相關題材有望發酵,也將使市場重拾對A股信心。隨著國企改革頂層設計的出台,推動混改速度加快,改革紅利有望再度釋放,十三五經濟規劃及一帶一路有望催生新的主題投資,啟動市場人氣從而成為四季度的行情主線。可以關注受益國企改革的十大戰略性行業內的龍頭央企,以及關注與迪士尼相關上海地方國企股(見表3)
        

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