节前最后一个交易日,市场成交清淡,其中蓝筹上涨,创业板微跌,两市成交3700亿元,投资者担心节日期间外围市场波动以及9月PMI数据疲软影响了市场成交热情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基差方面,各合约表现不一,IF、IC依旧处于深度贴水状态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 节日期间,亚太股市全面回升,其中日韩主要指数双双收高、恒生指数大涨8%,而VIX指数从高位回落至20附近,非农数据大幅低于预期为全球市场大涨的导火索。根据彭博最新数据,美联储12月加息的可能性由原先47.5%下跌至28.2%,10月加息概率仅有8%,市场不确定性下降,导致全球股市风险偏好回升,而嘉能可股价飙升,显示一系列黑天鹅事件对于市场扰动减少。 另外节日期间公布9月PMI数据,官方PMI低于荣枯线,处于历史相对低位,财新PMI下降至47.2,好于预览值。内需略有好转,出口疲弱,去库存延续,就业低位,4季度经济处于筑底阶段,而值得注意的是9月财新服务业PMI创2014年7月以来新低,虽仍处于扩张阶段,但若持续下降,或显示新经济不如预期。 综合来看,非农数据惨淡,美联储加息可能性大幅下降,市场预期加息时间或将有所推延,外围市场干扰减弱,市场情绪回暖。加上场外配资清理或暂告一段落,A股前期利空因素短期出尽,节后有补涨可能。但另一方面,由于国内市场资金配置热情始终未见大幅起色,国际市场利多效应不宜过分高估。建议投资者多单轻仓介入,重点关注市场流动性恢复情况。 策略建议:
慢牛格局未改,节后有补涨可能,建议投资者轻仓介入。 重要监测点:
1. 国企改革进程; 2. 资金利率水平和流动性;
3. 国际股市变化、欧美政策声明和对国内市场影响; 4. 人民币汇率波动和避险情绪;
5. 成交额和两融余额; 策略风险点:
1. 国企改革顶层设计方案及试点推进情况不及预期; 2. 老经济恶化;
3. 全球市场流动性波动; 4. 地产债务违约升级; 5. 市场突发的"黑天鹅事件"。