投资要点
行业上半年表现良好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于4G基础建设及"宽带中国"战略政策实施的推动，通信设备及光通信行业上市公司收入整体增长情况较好，通信行业整体板块表现强于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）长期来看，在国家促进产业升级以及大力发展新兴产业的背景下，通信板块仍是中国资本市场关注的热点，对整个通信板块我们主张强大于市的观点。
移动互联背景下通信行业转型需求大。从行业收入增速来看，未来以运营商为核心的部分行业公司收入将会放缓，尤其受移动互联网的影响，运营商收入转化能力已经失去3G时代的光环，大部分通信行业企业转型需求较大。
北斗民用市场前景广阔。北斗系统已进入第三阶段，开始由区域运行走向全球拓展。根据GSA发布的《全球导航卫星系统（GNSS）市场报告》，面向大众的市场应用将占主导地位，导航设备也将逐渐被智能手机和平板电脑取代。到2020年，北斗卫星导航系统及其兼容产品在大众消费市场得到推广普及，对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%，届时我国卫星导航产业产值将超过为4000亿元。
专网进入集中建设期。按照公安部及工信部前期规划，PDT建设已纳入"十二五"规划，2015年为强制过渡阶段，模拟系统到期报废后一律采用PDT标准更新。在模转数政策推动的强制转换背景下，以及中央补贴的到位，各地将陆续会有数字集群规模订单出现，专网行业公司将迎来业绩和估值双升的大机会。
投资策略。虽然受益于4G基础建设及"宽带中国"战略政策实施的推动，通信行业表现良好，但是我们应该抓住通信行业转型的机遇，紧抓业绩变现政策积极支持的热点行业，发掘未来业绩明确且估值合理的个股，主要推荐北斗+专网两大主题投资热点。建议的投资组合海格通信（002465）、振芯科技（300101）、海能达（002583）、新海宜（002089）。