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研究报告:华泰期货-铝期货日报:去产能之路漫漫,基本面仍然疲软,铝价仍在下跌通道-150908

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-09-08 11:43:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 纪元菲
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 508 KB 分享者: bt****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市场分析:
        昨天中国股市仍震荡下跌,欧洲股市走高,美国房价未开盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但晚间上期所夜盘金属多数走高回落,铜期货主力合约涨0.2%,报39340元/吨;铝期货主力合约涨0.17%,报11885元/吨;锌期货主力合约跌1.02%,报14605元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)LME铝价收跌0.5%,报每吨1600美元。本周中国将公布的一系列经济数据,料将预示中国经济进一步走软,中国政府或将推出更多新刺激举措以缓解较差的经济数据带来的市场波动。
        基本面方面,中国7月原铝(电解铝)产量增长14.1%,至272万吨。虽然产量和增速均有小幅回落,但产量仍处于历史高位。下游需求方面,国内需求仍未见起色,出口放缓,但人民币贬值或有利于后期出口。据SMM统计今年1-7月国内电解铝总产能共减少约175万吨,但相对于上半年新增超过200万吨的产能,减产对铝价并未起到提振作用。在需求未见明显好转时,出口问题也需求要关注,供给压力仍然较大。
        持仓方面,  周一(9月7日),上期所(SHFE)铝主力合约AL1511成交量前20名会员合计成交13427手,较前一交易日增加355手或2.72%。该合约持买单量前20名会员合计持买单34245手,较前一交易日减少110手或0.32%;该合约持卖单量前20名会员合计持卖单48737手,较前一交易日减少637手或1.29%。成交量继续回升,连续多两日空头减仓幅度较大,虽然结合基本面,后期预计仍将震荡下跌,但仓单在陆续减少,仍需注意是否会震荡筑底、酝酿反弹。
        交易建议:
        整体来看,基本面仍然较弱,后续经济数预计较差,有较大改善的概率较低。预计铝价仍将处于下跌通道,逢反弹无力可尝试加空,低点减仓。后期建议继续关注产能和产量变动和下游需求情况。
        

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